市场分析：亚太市场全线走高，A股震荡上扬

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 亚太市场全线走高 A股震荡上扬 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年06月02日 相关报告 《市场分析：科技股全线回暖 A股低开高走》 2023-06-01 《市场分析：军工软件领涨 A股探底回升》 2023-05-31 《市场分析：成长行业走强 A股先抑后扬》 2023-05-30 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周五（06月02日）A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡上行，房地产、新能源、酿酒、汽车以及有色金属等行业轮番走强，带动股指稳步上扬，医药、军工、游戏以及公用事业等行业震荡走低，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡上行，房地产、新能源、酿酒、汽车以及有色金属等行业轮番走强，带动股指稳步上扬，医药、军工、游戏以及公用事业等行业震荡走低，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、36.60倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量9406亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小的“电力公用事业”以及估值较低的医药板块开始受到追捧，同时结合近期消费数据回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、家电、汽车以及食品饮料等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周五（06月02日）A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡上行，房地产、新能源、酿酒、汽车以及有色金属等行业轮番走强，带动股指稳步上扬，医药、军工、游戏以及公用事业等行业震荡走低，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报3230.07点，涨0.79%，深证成指收市报10998.07点，涨1.50%，科创50指数下跌0.02%，创业板指上涨1.22%。深沪两市全日共成交9406亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中能源金属、装修建材、房地产服务、房地产开发以及玻璃玻纤等行业涨幅居前；船舶制造、游戏、医疗器械、医疗服务以及中药等行业跌幅居前。房地产开发、能源金属、酿酒、家电以及电池等行业资金净流入居前；软件开发、文化传媒、半导体、电子元件以及游戏等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月13日 总书记：中国式现代化有目标、有规划、有战略 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月17日 《党和国家机构改革方案》公布，组建中央金融委员会 06月02日 国资委:坚持科技自立自强，大力发展高端装备制造业 06月02日 证监会最新发声：持续推进高水平对外开放 06月02日 人民日报：开放计算更好满足算力需求 06月02日 毕马威发布《中国银行业报告》：宏观复苏有力，行业着意转型突围 06月02日 欧洲央行官员：尚未到达加息周期终点，但距离已经不远 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,230.07 0.79% 上证50 2,543.58 1.73% 沪深300 3,861.83 1.44% 中证500 6,105.22 0.89% 中证1000 6,626.28 0.78% 深证成指 10,998.07 1.50% 中小100 7,187.84 1.58% 创业板指 2,233.27 1.22% 万得全A 4,949.25 1.08% 万得全A(除金融、石油石化) 6,568.52 1.07% 万得蓝筹280指数 5,029.04 1.47% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 18,957.85 4.1% 恒生国企指数 6,435.33 4.7% 恒生红筹指数 3,790.00 4.2% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 家电 13191.55 4.26% 2 建材 6766.71 4.08% 3 房地产 4656.13 3.71% 4 有色金属 6507.2 3.45% 5 基础化工 5928.33 2.34% 6 食品饮料 27395.77 2.08% 7 汽车 8546.02 1.77% 8 轻工制造 3409.45 1.77% 9 电力设备及新能源 9802.17 1.41% 10 商贸零售 3705.64 1.33% 11 煤炭 2855.09 1.26% 12 非银行金融 7686.5 1.24% 13 银行 7698.02 1.20% 14 石油石化 2707.35 1.16% 15 钢铁 1570.57 1.12% 16 交通运输 1897.13 1.08% 17 综合金融 710.87 0.77% 18 农林牧渔 5338.03 0.72% 19 消费者服务 9007.56 0.59% 20 综合 3298.88 0.48% 21 纺织服装 2855.58 0.43% 22 通信 4629.1 0.35% 23 机械 6281.7 0.26% 24 建筑 3653.72 0.22% 25 电子 7029.49 0.16% 26 计算机 6446.12 0.13% 27 电力及公用事业 2686.71 0.12% 28 医药 11588.3 0.03% 29 传媒 3104.62 -0.29% 30 国防军工 8471.4 -0.61% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡上行，房地产、新能源、酿酒、汽车以及有色金属等行业轮番走强，带动股指稳步上扬，医药、军工、游戏以及公用事业等行业震荡走低，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、36.60倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量9406亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小的“电力公用事业”以及估值较低的医药板块开始受到追捧，同时结合近期消费数据回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、家电、汽车以及食品饮料等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望： 未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％； 卖出： 未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于