业绩稳健增长，新能源业务迎高增

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。

麦格米特（002851）是一家电力设备制造商，2022年实现了营收54.8亿元，同比增长31.8%；实现归母净利润4.7亿元，同比增长21.6%。其中四季度公司实现营收14.9亿元，同比增长20.9%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长147.7%。2023Q1公司实现营收15.6亿元，同比增长30.8%；归母净利润1.6亿元，同比增长119.1%。虽然公司盈利水平短期承压，但费用率管控较好，同时新能源业务快速发展，客户渠道进一步拓展，工业自动化维持高增，国产替代进程加快，有望推动公司业绩持续向好。预计公司2023-2025年营收分别为70.8亿元、89.5亿元、110亿元，归母净利润增速分别为40.2%、43.2%、19.4%。维持“持有”评级。风险提示：新能源车新客户拓展不及预期的风险；海外市场拓展不及预期的风险；原材料价格上涨侵蚀公司利润的风险；汇率波动影响公司海外业务营业收入的风险。