有色（镍）月报：宏观打压叠加供应放量 镍价震荡下行

2023年5月，镍价格整体呈下跌趋势。沪镍主力合约收盘价较4月28日下跌约7.79%，LME期镍收盘价下跌约13.38%。镍矿进口价格稳定，国内港口镍矿库存有所减少，精炼镍供应增加，镍铁价格下跌，不锈钢市场成交一般，终端需求恢复有限，钢厂利润增加导致增产，电池厂商备货生产情绪走暖，硫酸镍需求可能增加。预计镍价格将在6月份继续下跌，建议投资者保持短线思路，关注阶段性反弹节奏及趋势的持续性。风险点包括国内、LME库存低位，黑天鹅、灰犀牛事件等。