计算机行业周报：数博会顺利举办，板块或迎新一轮行情起点

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 计算机 2023年05月28日 计算机行业周报（20230522-20230526） 推荐 （维持） 数博会顺利举办，板块或迎新一轮行情起点  本周板块走势回顾：本周（5月22日-5月26日）计算机（中信）指数下跌1.12%，创业板指数下跌2.16%，上证指数下跌2.16%。板块周涨幅前三为中科信息（38.54%）、朗科科技（26.63%）、美亚柏科（20.23%），板块跌幅前三为金证股份（-25.29%）、朗玛信息（-16.18%）、同花顺（-13.92%）。  板块阶段性调整或接近尾声，人工智能行情有望触底反转。我们判断下半年细分赛道多点开花，全面看好计算机板块产业投资机会，建议重点关注：人工智能、信创、数据要素以及军工智能化细分板块。 1） 英伟达发布2024财年第一季财报，业绩与第二季指引均超市场预期，反映出全球 AI 算力侧强需求，作为全球 AI 主要玩家，国家基础算力需求有望持续超预期，算力仍然是整个 AI 板块最为核心方向； 2） 4月以来，中央与国资委层面，不断强调突破关键核心卡脖子技术重要性，以及央企在此相关环节中的重要角色，我们判断，随着经济不断修复，下半年科技自立有望实现需求释放，资金问题、需求问题有望得到充分修复； 3） 本周，第9届国际大数据博览会在贵州召开，本次大会也是国家大数据局成立以来首届，预计相关产业政策、组织机构将在未来一段时间内持续落地。作为数字经济的基础，数据要素将在未来社会生产以及 AI 中扮演举足轻重的作用，对计算机板块产生深远影响。  本届数博会观察：数据要素持续推进，东数西算加速建设。5月26日，由贵阳大数据交易所牵头组织的“数据要素流通交易成果”及“贵阳大数据交易所”主题展集中展示贵州数据流通交易政策、全国首套数据交易规则体系、场景应用行业领域等内容，以及具有创新性的科技成果和产品。通过“数博会+数交所+数据商”模式，共同展示数据要素流通交易成果，培育发展数据要素市场。5月25日，贵阳大数据科创城暨服务器产业链招商活动在贵阳成功举行。本次活动共签约22个项目，涵盖“东数西算”、云计算、数据中心、服务器产业链等多个方面。项目的成功签约，将为贵阳大数据科创城快速发展注入新鲜活力，对助力加快实施“东数西算”工程具有重要意义。  投资建议与关注标的： 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 数据要素：1）国资云平台：太极股份、深桑达A、易华录等；2）数据治理：英方软件、三维天地等；3）数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬等；4）数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动等；5）数据安全：启明星辰、深信服、奇安信、天融信等。 信创：1）CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（天津飞腾）等；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安等；3）数据库：太极股份（人大金仓）、英方软件、海量数据、星环科技等。  风险提示：政策落地进程不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 证券分析师：邓怡 邮箱：dengyi@hcyjs.com 执业编号：S0360522070001 证券分析师：魏宗 邮箱：weizong@hcyjs.com 执业编号：S0360522100001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 325 0.04 总市值(亿元) 42,288.81 4.56 流通市值(亿元) 34,181.29 4.86 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.6% 20.9% 32.3% 相对表现 1.1% 18.9% 35.9% 相关研究报告 《计算机行业周报（20230515-20230519）：数博会待启，关注信创、数据要素等》 2023-05-21 《计算机行业周报（20230508-20230512）：展望AI大模型落地汽车等终端》 2023-05-14 《计算机行业周报（20230501-20230505）：AI赋能，教育行业或迎全方位变革》 2023-05-08 -13%9%31%53%22/0522/0822/1023/0123/0323/052022-05-30~2023-05-26计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行业周观点 ......................................................................................................................... 4 二、聚焦数博会：国家级展会顺利举办，有望带动数据要素等板块热度 ......................... 6 （一）本届观察：国家级高层次展会，国际化程度较高 ............................................. 6 （二）本届成果：数据交易持续推进，东数西算加速建设 ......................................... 6 （三）投资建议与相关标的 ............................................................................................. 7 三、风险提示 ............................................................................................................................. 9 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 计算机重点公司盈利预测与估值表 ......................................................................... 5 图表 2 第九届数博会系列活动 ............................................................................................. 6 图表 3 数据要素流通交易成果主题展现场 ......................................................................... 6 图表 4 贵阳大数据交易所展厅现场 ..................................................................................... 6 图表 5 “东数西算”产业合作会签约项目 .............................................................................. 7 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（5月22日-5月26日）计算机（中信）指数下跌1.12%，创业板指数下跌2.16%，上证指数下跌2.16%。板块周涨幅前三为中科信息（38.54%）、朗科科技（26.63%）、美亚柏科（20.23%），板块跌幅前三为金证股份（-25.29%）、朗玛信息（-16.18%）、同花顺（-13.92%）。 板块阶段性调整或接近尾声，人工智能行情有望触底反转。我们判断下半年细分赛道多点开花，全面看好计算机板块产业投资机会，建议重点关注：人工智能、信创、数据要素以及军工智能化细分板块。 1）英伟达发布2024财年第一季财报，业绩与第二季指引均超市场预期，反映出全球 AI 算力侧强需求，作为全球 AI 主要玩家，国家基础算力需求有望持续超预期，算力仍然是整个 AI 板块最为核心方向； 2）4月以来，中央与国资委层面，不断强调突破关键核心卡脖子技术重要性，以及央企在此相关环节中的重要角色，我们判断，随着经济不断修复，下半年科技自立有望实现需求释放，资金问题、需求问题有望得到充分修复； 3）本周，第9届国际大数据博览会在贵州召开，本次大会也是国家大数据局成立以来首届，相关产业政策、组织机构，将在未来一段时间内持续落地，作为数字经济的基础，数据要素将在未来社会生产以及 AI 中扮演举足轻重的作用，对计算机板块产生深远影响。 本届数博会观察：数据要素持续推进，东数西算加速建设。5月26日，由贵阳大数据交易所牵头组织的“数据要素流通交易成果”及“贵阳大数据交易所”主题展集中展示贵州数据流通交易政策、全国首套数据交易规则体系、场景应用行业领域等内容，以及具有创新性的科技成果和产品。通过“数博会+数交所+数据商”模式，共同展示数据要素流通交易成果，培育发展数据要素市场。5月25日，贵阳大数据科创城暨服务器产业链招商活动在贵阳成功举行。本次活动共签约22个项目，涵盖“东数西算”、云计算、数据中心、服务器产业链等多个方面。项目的成功签约，将为贵阳大数据科创城快速发展注入新鲜活力，对助力加快实施“东数西算”工程具有重要意义。 投资建议与关注标的： 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 数据要素：1）国资云平台：太极股份、深桑达A、易华录等；2）数据治理：英方软件、三维天地等；3）数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬等；4）数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动等；5）数据安全：启明星辰、深信服、奇安信、天融信等。 信创：1）CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（天津飞腾）等；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安等；3）数据库：太极股份（人大金仓）、英方软件、海量数据、星环科技等。 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表 1 计算机重点公司盈利预测与估值表 序号 公司 市值 （亿元） 营业收入(亿元) 归母净利润(亿元) PE PS 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 1 002415.SZ 海康威视 3318.58 831.66 960.94 1109.26 128.37 166.59 197.84 26 20 17 4 3 2 688111.SH 金山办公 1905.46 38.85 51.80 69.19 11.18 15.79 21.42 171 121 89 49 37 3 002230.SZ 科大讯飞 1315.56 188.20 250.34 324.21 5.61 17.19 24.37 234 77 54 7 5 4 600845.SH 宝信软件 948.50 131.50 162.64 201.17 21.86 27.02 33.96 43 35