研究员：张秀峰投资咨询号：Z0011152电话：0571-28132619执业编号：F0289189邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com2023/5/242023/5/25涨跌涨跌幅度美白糖(美元）25.480024.9000-0.5800-2.28%美棉花（美元）81.780080.1400-1.6400-2.01%白糖（南宁）71107055-55-0.8%白糖（昆明）71107055-55-0.8%棉花指数3281665816620-38-0.2%棉花（新疆）1627016220-50-0.3%2023/5/242023/5/25涨跌参考区间白糖-111021（-600,600）棉花9331055122（-2000,2000）2023/5/242023/5/25涨跌参考区间棉花cotlookA95.494.45-0.95(-40,120)2023/5/242023/5/25涨跌参考区间白糖压榨利润19351880-55(-2400,2400)SR09-0139745457（-200,100）CF09-01-315-27540（-300,500）期权合约隐含波动率期货标的SR309C69000.1842SR309P69000.185CF309C160000.2078CF309P160000.2074白糖6445764334-123棉花1611616012-104白糖棉花报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。现货价格现货基差进口价格利润空间套利价差SR309CF3090.1345738420.172212113历史波动率（90天）期权2023/5/26软商品早报仓单（张）持仓建议受天气、病虫害等综合因素影响，广西等主产省（区）甘蔗糖产量下降，本月下调食糖产量至900万吨。由于当季食糖产需缺口扩大，食糖进口成本持续大幅上涨，2022/23年度印度、泰国等主产国食糖产量普遍低于预期，全球当季产需过剩量大幅减少，后期需重点关注巴西新年度食糖生产、出口情况对全球及国内食糖市场的影响。国内经济稳步复苏向好，消费持续回暖，国内下游纺织品服装消费预期增强，棉花销售进度明显加快。据国家棉花市场监测系统数据，截至4月6日，全国新棉销售率为74.8%，同比提高2.6个百分点。考虑到棉花供应总体充足，但国际市场消费疲软，整体保持观望。外盘报价