图表设置下载图片另存为PDF分享作者：潘越凌油脂油料研究员 联系方式：18538702160邮箱地址：panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587投资咨询资格：Z0016325 花生日报 | 2023-05-25【市场动态】 港口情况：苏丹精米黄岛港主流报价10750，库存一般，实际交易不多，议价成交为主，价格平稳。内贸情况：内贸市场整体到货量不大，贸易商按需采购，多以库存消耗为主，近期高价成交量不大，刚需拿货为主，整体购销氛围清淡，多数市场价格基本平稳。油料情况：油厂到货量不大，以进口米为主，国内米少量到货，成交有限，实际成交价格基本平稳，以质论价为主。（精英网咨询）【主要逻辑】 1）进口高峰于4月份结束，后期到港量将出现明显回落，刚需订单占比较高，流通敞口相对有限，终端消化表现平和而缓慢，现货基本面重回紧平衡状态，新作上市前，有望维持高估值区间震荡。2）新季种植积极性出现明显恢复，盘面交易逻辑围绕新陈定价展开，现在争论新作能否赶上10合约，大谈交割逻辑意义不大，关注新季供应能恢复到什么程度调整新季估值或许才是核心要素。【策略建议】今日花生10合约报收于9806元/吨，日内跌幅5.68%，单边持仓减9476手至14万手，10-11价差收敛至474元/吨，反套可择机减仓。现阶段基本面表现清淡，并不能解释今日份大跌行情。新季增种因素早已持续兑现在近远月价差中，新季估值或有小幅波动，但不足以引发大幅下跌，建议保持观望，待基本面进一步修复。供需两弱并无新意 近月超跌有待修复 一、行情概览二、重点数据追踪图1 油料米分地区价格图2 通货米分地区价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图3 山东东部油料米、花生油价格图4 河南中部油料米、花生油价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,0002018-01-022019-03-112020-05-152021-07-162022-09-19山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,00012,5002018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-04-262020-08-192021-12-132023-04-07油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-04-262020-08-192021-12-132023-04-07花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴)类别指标名称2023-05-232023-05-22涨跌涨跌幅油料米山东9200920000%河南9400940000%油料米基差山东-1150-1120-30 -2.68%河南-950-920-30 -3.26%压榨利润山东-652-65200%河南-724-72400%类别指标名称2023-05-232023-05-22涨跌涨跌幅期货PK指数9985.4399929.92655.513 0.56%PK01M9512943676 0.81%PK04M9358929068 0.73%PK10M103501032030 0.29%花生油山东东部(元吨)152001520000%花生粕山东东部(元吨)4400440000% 图5 统货及油料基差图6 月间价差数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图9 豆油、花生油价格及价差数据来源：Wind 华融融达-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)-1,800-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002018-01-022019-04-032020-07-062021-09-292022-12-29山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨)数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图7 油料米、通货米分地区报价图8 油料米分地区压榨利润图10 豆粕、花生花生粕价格及价差数据来源：Wind 华融融达4,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002020-08-172021-03-262021-11-042022-06-152023-01-17山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差2,7003,0003,3003,6003,9004,2004,5004,8005,1005,4005,7006,000-800-700-600-500-400-300-200-10001002003004005006007002020-08-172021-04-142021-12-082022-08-042023-03-31山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨)-2,700-2,400-2,100-1,800-1,500-1,200-900-600-30007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90010,20010,50010,80011,10011,4002022-02-072022-06-022022-09-222023-01-182023-05-19PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差-1,400-1,200-1,000-800-600-400-20002004006008001,0002021-02-012021-08-042022-02-092022-08-082023-02-10PK01-04PK04-10PK10-01 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成