环保行业点评报告：2023—2024年黄河流域“清废行动”正式启动

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环保行业概览与重点推荐

1. 行业背景

• “一带一路”绿色发展：圆桌会成功召开，旨在推动绿色低碳转型的多边合作，发布多项报告并启动2023年“绿色丝路行”活动。

2. 投资策略

• 低估值+高股息+现金流发力
  • 水务板块：推荐洪城环境，高分红兼具稳定增长，2022-2023年承诺分红≥50%，2023年PE为8.7；关注鹏鹞环保，PB（LF）仅1.09，转型潜力大。
  • 垃圾焚烧板块：推荐光大环境，现金流改善在即，PB0.46倍，2023年PE为4.3；瀚蓝环境，现金流改善中，整合进行时，预计2023-2025年复增15%。

3. 关注公司

• 鹏鹞环保、三峰环境、盛剑环境、ST龙净、再升科技、卓越新能等。

4. 重点推荐

• 洪城环境：高分红、稳定增长，PE低，股息率高。
• 光大环境：现金流改善，PB低，股息率高。
• 瀚蓝环境：现金流改善，整合中。

5. 资产价值重估

• 水务固废环保资产因低估值、高股息、现金流改善和“一带一路”助力而被重新评估价值。

6. 风险提示

• 政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期。

7. 行情与碳市场动态

• 每日行情：环保指数略跌，沪深300指数微跌，涨幅榜以环保相关企业为主，跌幅榜以特定个股为主。
• 碳市场行情：5月19日全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量10吨，总成交额570元，收盘价57元/吨，较前日下跌1.61%。

8. 公司公告

• 首创环保：投资福建省泉州市南安市污水处理厂三期和石井镇生活污水处理厂一期项目。
• 华宏科技：回购限制性股票，调整股权结构。
• 大地海洋：资产重组计划，拟通过发现股份方式购买浙江虎哥环境有限公司100%股份。

9. 行业新闻

• 黄河流域“清废行动”：正式启动，严厉打击固体废物非法转移和倾倒行为。
• 浙江省生态环境违法案例：公布一批典型案例，涉及危险废物环境犯罪、涉水超标排放等领域。
• 中铁建发展集团：牵头中标近30亿水生态修复EOD项目。

10. 结论

环保行业在政策支持、绿色发展趋势和“一带一路”合作背景下展现出投资机会，重点关注低估值、高股息、现金流稳定的公司，同时警惕政策执行、利率波动和财政支出的风险。