黑色金属产业链日报：市场情绪明显好转，钢材盘面价格明显走强

东海研究 产业链日报 黑色金属 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 1 / 4 请务必仔细阅读正文后免责申明 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 2023年05月18日 [Table_Title] 市场情绪明显好转，钢材盘面价格明显走强 ——黑色金属产业链日报 分析师 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人 吴思伶 从业资格证号：F3079398 电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn [Table_Report] [table_main] 钢材：市场情绪明显好转，钢材盘面价格明显走强 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回升，全国建筑钢材日均成交量18.16万吨，环比回升4.2万吨；热卷价格也呈现涨跌互现趋势。钢材市场情绪有明显好转，一方面，山西等地钢厂库存资源已经降了很多，另一方面，华东地区建材采购需求有所好转。不过，4月份宏观经济数据显示显示需求依旧偏弱，且5-6月份即将进入需求淡季，需求恢复持续性仍有待关注。供应方面，4月粗钢日均产量与3月基本持平，且生铁产量增幅仍比较明显，表明高炉减产力度依然不够。高频数据来看，钢谷网和找钢网主要品种钢材产量环比均有回升。考虑到负反馈背景下，钢厂利润有所修复，故钢厂减产过程可能比较曲折。总的来说，目前钢材市场下行动能有所减弱，但上涨持续性也需要进一步观察，短期仍以震荡偏强思路为主。 2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：5月17日，上海等7城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨，南京等7城市下跌10-30元/吨，其余城市持平；上海等8城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨，南京等5城市下跌10-20元/吨，其余城市持平。 重要事项： 3月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个。同时，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从同比来看，新建商品住宅和二手住宅销售价格上涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。 铁矿石：高贴水&铁水产量回升，矿石价格震荡偏强 1.核心逻辑：近期铁矿石盘面价格反弹明显，主要是由于4月份生铁日均含量回升明显，叠加盘面高贴水两因素所致。不过，考虑到钢材需求偏弱，铁水产量仍处于下降通道之中，钢厂对铁矿基本以按需采购为主，补库相对谨慎。供应方面，铁矿石到港量本周环比回升335 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 2 / 4 请务必仔细阅读正文后免责申明 2/4 请务必仔细阅读正文后免责申明 东海产业链日报 万吨，主流粉矿可贸易资源相对充足。所以矿石价格大方向仍将延续下行趋势。但近期市场情绪有所好转，且盘面与现货贴水仍在百元以上，所以短期矿石强势格局还会延续一阵。 2.操作建议：铁矿石短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数108.4美元/吨，持平；青岛港PB61.5%粉矿报804元/吨，涨17元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12600.06，环比降136.22；日均疏港量297.52降5.64。分量方面，澳矿5816.23降154.2，巴西矿4308.69增7.44；贸易矿7455.12降36.12，球团736.63增4.26，精粉1067.94增17.1，块矿1667.77降44.6，粗粉9127.72降112.98；在港船舶数84条增8条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.10%，环比上周下降0.59个百分点，同比去年下降1.51个百分点；高炉炼铁产能利用率89.03%，环比下降0.46个百分点，同比增加0.75个百分点；钢厂盈利率23.81%，环比增加1.73个百分点，同比下降34.63个百分点；日均铁水产量239.25万吨，环比下降1.23万吨，同比增加1.07万吨。 焦炭：利润回升，库存压力大 1.核心逻辑：焦炭落实第七轮提降，全国吨焦平均利润不降反升，日均焦炭产量虽然下滑，但焦企库存压力仍然较大。焦炭自身矛盾不大，下跌空间及节奏主要跟随焦煤。近期市场情绪受消息影响有所缓和，前期空单及煤焦比多单可暂时止盈出场，观望传闻是否落实。 2.操作建议：震荡偏弱，观望 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.6% 减 1 %；焦炭日均产量56.7 减 0.7 ，焦炭库存107.8 增 2.8 ，炼焦煤总库存647.1 减 45.8 ，焦煤可用天数8.6天 减 0.5 天。 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 3 / 4 请务必仔细阅读正文后免责申明 3/4 请务必仔细阅读正文后免责申明 东海产业链日报 焦煤/动力煤：澳煤微弱优势 1. 核心逻辑：供应方面，近期两则消息扰动盘面情绪，一是内蒙2300万吨左右已核增煤矿产能被撤销，二是据传将限制蒙煤口岸通关。撤销产能对局部供应有所影响，但今年产能偏宽松的情况下对市场支撑有限；政策鼓励进口的倾向明显，蒙煤大概率不会被限制。基本面虽然仍然悲观，但市场情绪有所缓和，近期可先止盈观望。 2.操作建议：弱势震荡，观望 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 CCI山西低硫指数1643元/吨，周环比下跌95元/吨，月环比下跌507元/吨；CCI山西高硫指数1263元/吨，周环比下跌136元/吨，月环比下跌573元/吨；灵石肥煤指数1500元/吨，周环比下跌100元/吨，月环比下跌350元/吨；蒲县1/3焦指数1600元/吨，周环比下跌100元/吨，月环比下跌400元/吨。 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 4 / 4 请务必仔细阅读正文后免责申明 4/4 请务必仔细阅读正文后免责申明 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn