新材料周报：各地邮政加快推进使用可降解塑料包装，聚乳酸有望充分受益

化学原料新材料行业周报总结

行情回顾与市场表现

• 整体市场表现：本周（2023年5月8日至2023年5月12日），化工与新材料板块继续呈现下跌态势。沪深300指数跌1.97%，上证指数跌1.86%，而创业板指则微跌0.67%。基础化工板块表现略强于大盘，跑赢沪深300指数0.85个百分点，但整体仍呈下跌趋势。新材料指数本周下跌1.31%，在三大主要指数中排名中等。

• 子板块表现：锂电化学品、OLED材料、膜材料、有机硅、可降解塑料、碳纤维、半导体材料等子板块表现各异，其中锂电化学品表现最佳，上涨1.99%，而碳纤维、半导体材料跌幅最大，分别下滑4.86%和6.68%。

• 估值与交易拥挤度：新材料指数市盈率为21倍，接近历史最低水平。多数子板块的市盈率也处于历史低位。交易拥挤度显示，当前新材料板块具有较好的配置机会，特别是可降解塑料板块的拥挤度几乎为零，显示出明显的配置优势。

关键观点

• 政策驱动下的可降解塑料需求增长：多地邮政系统推进使用可降解塑料包装，这将显著促进聚乳酸（PLA）的需求，PLA作为一种生物基可降解材料，市场前景广阔。推荐关注海正生材和金丹科技，这两家公司分别在聚乳酸生产和技术开发上处于领先地位。

• 新材料板块的估值与交易拥挤度分析：新材料板块整体估值较低，交易拥挤度处于历史低位，表明市场对该板块的配置价值较高。建议投资者关注估值合理、具有成长潜力的子板块和公司。

重点推荐

• 海正生材：作为国内领先的聚乳酸规模化生产企业，拥有成熟的技术和稳定的市场份额。预计其未来的聚乳酸产能扩张将带来业绩增长的确定性。

• 金丹科技：乳酸及乳酸盐产能位居全球前列，通过产业链整合和技术升级，有望在聚乳酸领域实现突破性发展，为公司带来新的业绩增长点。

风险提示

• 原材料价格波动风险：原材料价格的剧烈波动可能影响产品的成本控制和盈利能力。
• 政策风险：政策导向的变化可能对行业发展产生重大影响，需要持续关注相关政策动态。
• 技术创新风险：技术发展不及预期可能限制公司的竞争力和市场潜力。
• 行业竞争加剧风险：随着行业的快速发展，潜在的竞争加剧可能影响企业的市场份额和盈利能力。

行业动态与重要公告

• 行业新闻：多个地区如广东、黑龙江等，出台政策鼓励使用可降解塑料包装，旨在减少传统塑料的使用，促进环保包装的普及。
• 上市公司公告：多家新材料企业发布重要公告，涉及产品开发、产能扩张、财务状况更新等内容，为投资者提供了详细的投资信息。

宏观与中观数据跟踪

• 宏观经济指标：包括GDP、工业增加值、投资、进出口、社会消费品零售总额等数据，反映了整体经济环境对新材料行业的影响。
• 制造业活动：PMI（采购经理人指数）各分项指标，展示了制造业活动的活跃程度及其对新材料需求的预期。

产业链数据

• 价格指数：包括费城半导体指数、各类工业品价格（如有机硅、金属硅、可降解塑料、聚乳酸、BDO、1,4-丁二醇、硅料、聚乙烯醇、丙烯腈、碳纤维等的价格变动）以及产业链上下游的价格关系，有助于理解行业成本结构和市场供需状况。

结论

本周化学原料新材料行业整体表现疲软，但可降解塑料板块展现出较强的配置价值，推荐关注海正生材和金丹科技。同时，投资者需关注原材料价格波动、政策变化和技术创新等因素，以应对潜在风险。