新材料周报：各地邮政加快推进使用可降解塑料包装，聚乳酸有望充分受益

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1化学原料新材料周报（230508-230512）领先大市-B(维持)各地邮政加快推进使用可降解塑料包装，聚乳酸有望充分受益2023年5月15日行业研究/行业周报化学原料行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级688281.SH华秦科技增持-B688295.SH中复神鹰增持-A688267.SH中触媒增持-A688323.SH瑞华泰买入-A688203.SH海正生材增持-B688733.SH壹石通买入-B相关报告：【山证新材料】新材料板块调整，《生物经济规划》会议强调落实产业应用-新材料周报（230501-230505）2023.5.8【山证新材料】AI有望提升化工新材料研发效率-新材料周报（230417-230421）2023.4.24分析师：叶中正执业登记编码：S0760522010001研究助理：冀泳洁博士邮箱：jiyongjie@sxzq.com王锐邮箱：wangrui1@sxzq.com投资要点市场与板块表现：本周化工与新材料板块表现偏弱，子版块普遍下跌。基础化工涨跌幅为-1.12%，跑赢沪深300指数0.85%，在申万一级行业中排名第10位。新材料指数涨跌幅为-1.31%，跑赢沪深300指数0.66%。观察各子板块，锂电化学品上涨1.99%、OLED材料下跌0.4%、膜材料下跌1.25%、有机硅下跌1.42%、可降解塑料下跌1.68%、碳纤维下跌4.86%、半导体材料下跌6.68%。观察估值，新材料半数以上子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为21倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为21.8倍（15%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为32.53倍（0%）；锂电池市盈率为28.96倍（1%）；锂电化学品市盈率为19.01倍（6%）；半导体材料市盈率为90.21倍（5%）；可降解塑料市盈率为26.15倍（93%）；OLED材料市盈率为662倍（82%）；膜材料市盈率为84.09倍（94%）。从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.35%，处于近两年0.0%分位数水平，具备显著的配置优势。四成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为37.84%，表现占优的个股有冠石科技(11.81%)、德方纳米(7.75%)、湖南裕能(7.5%)等，表现较弱的个股包括莱茵生物(-15.12%)、神工股份(-12.68%)、江丰电子(-11.05%)等。机构净流入的个股占比为21.62%，净流入较多的个股有天赐材料(12.28亿)、湖南裕能(1.23亿)、蓝晓科技(1.13亿)等。78只个股中外资净流入占比为60.26%，净流入较多的个股有蓝晓科技(1.93亿)、中伟股份(0.7亿)、天岳先进(0.66亿)等。行业动态行业要闻：广东通知：推动电商外卖快递可降解包装替代，推广全降解农膜黑龙江邮政局：到2025年底，全省邮政快递网点禁止使用不可降解塑料包装袋国家市场监管总局：倡导使用可降解打包、外卖餐盒餐具泰和新材：可穿戴纤维锂电池正式投产重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议各地邮政加快推进使用可降解塑料包装，聚乳酸有望充分受益。近日，广东、山西、黑龙江等对邮政快递网点使用不可降解塑料包装物做出规定，各地方案从强化塑料包装源头治理，提升替代产品应用比例，推动增加绿色包装产品供给等方面提出了具体要求，有利于可降解塑料对于传统塑料的替代。今年2月初国家邮政局指出要加快推进快递包装绿色低碳转型，到年底实现电商快件 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2不再二次包装比例达到90%，深入推进过度包装和塑料污染两项治理，使用可循环快递包装的邮件快件达到10亿件，回收复用质量完好的瓦楞纸箱8亿个。4月7日，《2023年上海市邮政快递业生态环保工作要点》明确到2023年底上海市各邮政快递网点禁止使用不可降解塑料胶带；5月5日，《山西省邮政快递业塑料污染治理三年行动实施方案（2023-2025）》明确到2023年底，全省邮政快递网点不可降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋使用率不高于20%。全省邮政快递网点全部使用45毫米以下“瘦身胶带”封装。到2024年底，全省邮政快递网点不可降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋使用率不高于10%。全省邮政快递网点继续保持全部使用45毫米以下“瘦身胶带”封装。到2025年底，全省邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。5月8日，广东省发展改革委等10部门联合印发的《广东省全面推行清洁生产实施方案（2023-2025年）》提出，到2025年底全省各邮政快递网点不再使用不可降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋、塑料胶带。5月11日，乌鲁木齐市开展邮政快递业塑料污染治理工作，2023年底前全市范围邮政快递网点替代不可降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋等比例达到50%，不可降解的塑料胶带使用比例下降至60%。PLA作为生物基可降解材料，技术壁垒高，市场竞争格局较好，我们建议关注海正生材和金丹科技：海正生材：在聚乳酸技术方面积累近20年，率先打破国外技术封锁，是国内首家实现PLA规模化生产的企业。公司目前拥有4.5万吨PLA产能，另外有2万吨产线处于试车状态，IPO募投的年产15万吨聚乳酸项目将于2024年底投产，现有客户意向采购量覆盖公司扩增后产能比例较高，未来业绩增长确定性高。金丹科技：乳酸及乳酸盐产能居全球第二，国内乳酸行业龙头，沿乳酸产业链向下游拓展，积极进行一体化布局并且攻克丙交酯技术难关。2022年2月公司发布可转债募投7.5万吨聚乳酸项目，有望在2025年打通玉米-乳酸-丙交酯-聚乳酸全产业链，为公司业绩贡献增量。风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1.行情回顾...........................................................................................................................................................................51.1市场与板块表现.........................................................................................................................................................51.2个股情况.....................................................................................................................................................................92.核心观点..........................................................................................................................................................................113.行业要闻及上市公司重要公告.....................................................................................................................................123.1行业要闻...................................................................................................................................................................123.2上市公司重要公告...................................................................................................................................................144.重点标的跟踪.................................................................................................................................................................165.宏观与中观数据跟踪.....................................................................................................................................................196.产业链数据.....................................................................................................................................................................227.风险提示.........................................................................................................................................................................25图表目录图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅...........................................................................................................6图3：新材料细分板块近三年累计涨跌幅.......................................................................................................................6图4：新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况...........................................................................................................7图5：近三年新材料子板块市盈率分位数情况...........................................................................................