关注库存周期下有色金属投资机会

有色金属 2023-05-14 娄永刚信达证券北京律师

库存周期与有色金属投资机会：
- 强调了库存周期对有色金属价格的影响，并预期PPI指数将触底回升。
- 建议关注库存周期下有色金属投资机会，尤其是考虑到PPI数据的回暖可能带来的投资机遇。
铝价趋势分析：
- 预期短期内铝价受扰动影响，但长期看铝价中枢仍呈上行趋势。
- 关注云南地区电力问题对电解铝供给的影响，以及汽车需求回暖对铝价的支撑。
铜价展望：
- 预测市场对铜消费的宏观预期转弱，国内铜去库存速度放缓，铜价面临压力。
- 强调弱美元和低库存对铜价的底部支撑，预计铜价维持区间震荡。
锂价与锂产业链：
- 锂价延续涨势，产业链持续恢复。
- 关注供应链紧张对锂生产的限制，以及下游需求的提升对锂盐价格的影响。
氧化镨钕价格反弹：
- 受询采及补采活动增加影响，氧化镨钕价格反弹。
- 海关数据显示，稀土进口量增长，出口量稳定。
贵金属板块：
- 继续看好贵金属及其相关板块的投资机会。
- 考虑到美联储加息接近尾声和避险情绪的支撑，贵金属价格有望保持稳定。

重点关注动力提升、效率提升的央国企在矿产资源整合和新材料领域的投资机会。
对于有色金属企业而言，看好供给趋紧和需求支撑效应，有望支撑未来几年价格高位运行。
建议关注天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料等锂业公司，以及立中集团、悦安新材、铂科新材、和胜股份、石英股份、博威合金、斯瑞新材等新材料公司，宝钛股份、安宁股份、西部材料等稀有金属公司，贵研铂业、赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源、西部黄金、山东黄金、四川黄金、恒邦股份、中润资源、中金黄金、玉龙股份等贵金属公司，以及中国铝业、中孚实业、云铝股份、神火股份、中国宏桥、索通发展等工业金属公司。