美国风险面面观：居民、企业、金融市场和主权信用

美国面临债务上限、银行、实体、居民、PEVC、REITs等多领域风险，但总体可控。居民杠杆风险较低，但消费支撑逐渐归零；PEVC市场分化加剧，僵尸企业有暴雷压力，但整体风险可控。银行风波风险未尽，监管快速出手后，银行间流动性已有缓解；但远虑犹存，特别是中小银行。REITs风险可控，但价格低。PEVC市场被动瘦身，各行业经历过度繁荣后修正。联储对于货币政策的判断将会更加依赖实际经济数据的情况。从资本市场的角度来看，风险的相对可控将使得前期提前抢跑危机的资产出现一定的修正，降息周期开启之前黄金的上涨空间相对有限，美股受危机的压制边际缓和。政府部门无惧上限，关注新兴主权。美国债务达到了3.14万亿的限制，财政部主要通过4个非常手段来缓和债务压力。市场在债务天花板前习惯性恐慌。从历史经验来看，债务上限往往只是两党之间的政治博弈游戏，债务违约的底线思维一直存在。