宏观策略日报：金融数据低于预期，通胀继续回落

这篇研究报告主要围绕以下几大核心议题展开：

金融数据与宏观经济状况

1. 金融数据概览：

   • 4月M2同比12.4%，M1同比5.3%：表明货币供应量总体稳定，但M1的增长速度稍慢。
   • 新增人民币贷款7188亿元：略低于预期，显示信贷活动的季节性调整。
   • 社会融资规模增量1.22万亿元：同比表现较好，但环比有所下降。

2. 通胀动态：

   • CPI当月同比0.1%，环比-0.1%：CPI环比略超季节性，主要由食品贡献，非食品消费基本与季节性持平。
   • PPI当月同比-3.6%，环比-0.5%：PPI继续探底，受到基数和内需不强的影响，对工业企业利润有双重影响。

市场表现与趋势分析

1. 北向资金动向：5月11日，北向资金净买入0.29亿元，显示出外资对A股市场的温和兴趣。

2. 全球股市表现：欧美股市涨跌不一，显示全球市场存在不确定性。

宏观策略与行业分析

1. 政策与货币政策展望：强调了政策可能的重点在于提振消费，货币政策总量保持宽松，资金利率仍有下行空间。

2. CPI与PPI预测：预计CPI在短期内维持低位，PPI可能在二季度见到拐点，对权益市场盈利层面产生影响。

3. 行业分析：

   • 家电零售：线下场景修复，高端市场表现良好，关注“618”大促对需求的刺激。
   • 教育板块：表现出色，量能放大，技术面走强，关注其长期趋势和支撑位。
   • 养殖业：震荡中累积反弹需求，关注日线MACD的金叉信号。

市场数据与板块表现

1. 市场整体表现：上证指数延续震荡整理，主要指数分化，银行、证券等权重板块跌幅收窄。

2. 板块与个股表现：教育板块领涨，养殖业板块回调，关注各板块的技术条件和市场动向。

投资建议与风险提示

1. 投资建议：关注金融数据与宏观经济变化，尤其是消费复苏的进展。

2. 风险提示：包括政策落地不及预期的风险和海外金融市场风险。

这份报告综合了金融数据、宏观经济指标、市场表现、行业分析、政策趋势和投资建议等多个维度，旨在为投资者提供全面的市场洞察和决策依据。