根据提供的研报内容，可以总结如下：
行业概况与趋势
2022年与2023Q1：金银珠宝零售额在2022年略有下滑1.1%，但在2023年第一季度实现了13.6%的同比增长，显示出疫情后的快速复苏。
景气周期：当前黄金珠宝行业的景气度仍处于上升周期。2022年修复速度和力度好于2020年，零售额在2019年的基础上进一步增长。预计疫情后的消费需求将出现回补，尤其是2023Q2至下半年，有望保持高景气度。
黄金消费：在金价持续上涨的背景下，黄金消费热度不减。2023Q1黄金首饰消费量同比增长12%，消费额增长23%，快于整体金银珠宝零售额的增长。黄金消费量在2021年和2019年同期的基础上分别增长112%和101%，体现了疫情后需求的强劲恢复。
板块基本面与业绩
集中度提升：市场集中度持续提升，CR3和CR5分别从2016年的13%和14%提升至2022年的23%和28%。传统黄金品牌在2022年和2023Q1表现稳健，营收增长分别为5%和28%，而时尚珠宝板块的营收增速自2022Q2以来有所走弱。
拓店与业绩增长：头部品牌如周大福、老凤祥在2022年和2023Q1持续快速拓店，推动销售增长。尽管面临疫情挑战，但这些品牌的开店节奏相对平稳。
业绩对比：2023Q1，传统黄金品牌的净利润增速为28%，而时尚珠宝品牌的净利润增速为4%。毛利和净利率方面，传统黄金板块总体稳定，时尚珠宝板块的盈利能力在2022Q2后波动较大。
行业展望
渠道与品牌力：预计未来2-3年内，渠道仍然是核心竞争力，但中长期将转向门店扩张驱动到同店增长驱动，并且品牌力的重要性日益增强。随着门店数量趋于饱和，品牌将聚焦于优化存量门店以实现持续增长。
投资建议
对于2023Q2及下半年，鉴于板块基本面和估值有望进一步修复，报告给予“看好”的投资评级。建议关注具备渠道、产品竞争优势的周大福、老凤祥、周大生、潮宏基、菜百股份作为重点标的。
风险分析
报告提及的风险因素包括金价波动不确定性、消费复苏不及预期以及渠道拓展不及预期。投资者应对此保持警惕。
