海外宏观专题：美国劳动力还有多少缺口？

根据提供的文字内容，可以总结出以下关键信息：

1. 美国劳动力缺口分析：

   • 截至2023年3月，美国劳动力缺口为375万。
   • 劳动力缺口峰值出现在2022年3月，当时为605万。
   • 目前劳动力缺口相比疫情前（2020年1月）预测值减少了约30万，其余345万可归因于需求缺口。

2. 劳动力供给缺口分析：

   • 美国适龄人口与疫情前预测值之间存在90万缺口，对应大约56万的劳动力供给冲击。
   • 适龄人口缺口主要由疫情后的伤痕效应（包括超额死亡和净移民减少）引起，影响可能长期持续。
   • 美国劳动力参与率为62.6%，高于CBO预测的62.5%，表明整体就业意愿基本修复。

3. 劳动力缺口收敛趋势：

   • 预计劳动力缺口可通过压缩劳动力需求实现减少。
   • 2023年初以来，劳动力缺口已有收敛趋势，假设各部分保持当前趋势，乐观估计9个月后可初步收敛，1年后可恢复至疫情前水平。

4. 劳动力缺口对经济的影响：

   • 劳动力缺口的减少可能缓解工资压力，有助于降低通胀预期。
   • 这可能为美联储采取降息措施提供基础，尽管劳动力市场仍然紧张。

5. 风险提示：

   • 美国就业市场景气度超预期、经济增速超预期或国内外宏观政策转向超预期，都可能影响劳动力缺口和经济前景。

综上所述，美国的劳动力缺口虽已显著下降，但仍处于较高水平，预计未来通过减少劳动力需求可以进一步缩小缺口。这可能有助于缓解工资和通胀压力，为货币政策调整提供空间。然而，劳动力市场的动态复杂，需要持续监控，以应对潜在的不确定性。