领益智造（002600.SZ）作为全球领先的智能制造平台，专注于提供一站式智能制造服务及解决方案，其业务范围广泛，涵盖精密功能件、结构件、模组以及精品组装业务的全产业链，产品应用覆盖消费电子、汽车、光伏储能、通讯及物联网等多个领域。公司在技术工艺、产品品质及运营效率上已达到世界先进水平，与全球多家优质客户建立了战略合作关系。
2023年第一季度，领益智造实现了营业收入72.14亿元，同比增长2.12%，净利润6.47亿元，同比增长115.01%，扣非净利润4.28亿元，同比增长80.19%。销售毛利率提升至20.49%，比上年同期增加3.88个百分点，整体盈利能力显著增强，业绩超出预期。
为推动多元化发展和全球化战略，领益智造在消费电子之外的领域持续开拓，包括汽车、光伏储能、通讯及物联网等。在消费电子领域，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备及AR/VR等领域。在AR/VR领域，公司已成为头部VR品牌的精密功能件、结构件供应商，并为AR品牌提供整机代工服务。在汽车领域，通过收购浙江锦泰，公司已布局动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等电池结构件产品及其他汽车相关精密结构件，拥有多个生产基地，具备竞争优势。
领益智造坚持多品类、多地区的国际化发展战略，通过构建全球化网络，成功打造快速响应客户需求的多中心体系。目前，公司在全球拥有58个生产及服务据点和8个精品组装基地，形成了覆盖广泛的全球业务网络。
预测显示，领益智造2023-2025年的营业收入分别为398.30亿元、462.03亿元、531.33亿元，年复合增长率分别为15.5%、16.0%、15.0%；净利润分别为21.82亿元、27.75亿元、35.89亿元，年复合增长率分别为36.7%、27.2%、29.3%。基于其作为精密制造行业的龙头地位以及多业务布局的推进，首次覆盖给予“买入-A”投资建议。
风险提示主要包括宏观经济波动、新产品拓展不及预期、消费电子市场需求疲软以及全球化战略执行风险。
