股指期货日评：股指量价齐升 五月首日现开门红

广州期货研究所 王志武 bianji 广州期货股指期货日评 股指量价齐升 五月首日现开门红 2016年5月3日 一、行情回顾 现货指数 涨跌（%） 收盘价 成交额（亿） 上日成交额（亿） 沪指 1.85 2992.64 1958.17 1285.01 深成指 2.96 10441.92 3417.14 2379.46 创业板 3.67 2217.23 956.47 643.68 中小板 2.95 6812.15 1626.59 1155.94 小结 1）今日两市五月开门红，A股整日缓慢上行，收盘大幅收涨。两市全天成交金额5368亿元，上日为3661亿元。节后量能得到释放，整体看市场依旧处于因宏观经济持续走稳带动下的修复行情，市场信心有所恢复。预计后市短期呈震荡上扬态势; 2）申万28个行业均收涨，食品、计算机、农林、家电、有色金属等行业领涨；煤炭、银行、券商涨幅较窄; 3）涨跌数量：上涨2566平321跌57；涨停个股数55，无跌停。 期指主力 涨跌（%） 收盘价 期现升贴水 上日（期货-现货） IF1605 2.20 3200.0 -13.54 -28.75 IH1605 1.35 2155.0 -3.27 -10.91 IC1605 3.79 6085.0 -82.45 -140.79 小结 1）三大期指主力合约均小幅高开，震荡缓慢上行，全部大幅收涨； 2）三大期指当月贴水均有所收窄，其中IC当月贴水收窄了约60个点，或显示市场信心有所恢复； 3）从资金面看，三大期指主力合约均有资金流入，其中IC、IF有大额资金流入。 申万28个行业日涨跌幅 0.00001.00002.00003.00004.00005.0000申万28...采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备申万28个行业涨跌幅（%） 二、持仓分析 品种 总成交量 (万手) 成交量环比变化（%） 成交量变化值（手） 总持仓量（万手） 持仓量环比（%） 持仓量变化值（手） 总成交量/总持仓量 IF 1.99 35.23 5191 4.78 3.55 1639 0.42 IH 0.68 43.31 2049 1.93 3.41 636 0.35 IC 1.86 24.30 3641 3.55 3.21 1105 0.52 小结 1）成交量：三大期指成交量均大幅增加； 2）持仓量：三大期指持仓均大幅增加； 3）期指大部分小幅高开，震荡上行，全部合约大幅收涨。 期指主力合约净持仓情况分析 期指 主力 IF1605 IH1605 IC1605 净多单 增减 净多单 增减 净持仓 增减 前二十名 727 -412 803 -79 -1063 348 前十名 1766 -685 1529 -58 -961 471 前五名 2102 -511 1645 -79 383 -445 小结 从前二十会员持仓来看，IF、IH、IC当月多空双方纷纷增仓，不过空头增仓意愿更加浓厚，显示市场对后市持续上行仍维持相对谨慎，料难有明显趋势性机会。 注：“-”表示净空持仓 三、宏观分析 数据 评析 央行 央行5月3日进行1000亿元7天期逆回购操作，当日公开市场有3200亿元逆回购到期，当日净回笼2200亿元。央行公开市场本周将有5800亿到期。另外，今日Shibor隔夜利率回调3.57个BP。利率呈现下行趋势，资金紧势也有明显缓和迹象。料央行对于流动性的态度是维持一种紧平衡状态。但仍需关注“营改增”税制改革等因素对于资金面带来的扰动。 四、投资策略 期限 建议 短期 今天节后市场量能较前一个交易日大幅上涨，受政治局会议、制造业PMI数据等利好因素，市场短期信心有所恢复，料后期下行空间不大； 中期 结构性交易的博弈机会，经济小周期复苏，投资驱动＋结构改革稳步推进，利于经济中期U型走势，维持5月配置权益类资产的建议，不过操作可能短期化；中期核心波动区间为 2750-3250。 长期 中长期来看，经济仍是L型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，周期性行业与供给侧改革方向值得配置，全年走势核心波动区间2500-3650,； 五、风险注意 事件 详细 外围 预计美联储今年下半年加息一次【谨防加息节奏力度超预期】 汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】 通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】 改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。