贵金属晨报：美元指数急跌 黄金价格走高

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 报告日期 2016-04-29 研究所 廖鹏程 股指期货分析师 执业证书编号：F0306044 投资咨询从业资格号：Z0011584 010-84180311 liaopengcheng@guodu.cc 美元指数急跌 黄金价格走高 关注度：★★★ 投资建议 昨日贵金属价格出现大幅上涨，由于日本央行宣布维持利率不变，日元短线急升，导致美指大幅下跌，金价受到提振，此后美国一季度GDP初值创两年新低，金价继续走高，维持高位，COMEX 6月黄金期货收涨16.00美元，涨幅1.3%，报1266.40美元/盎司，创2015年5月10日以来最高收盘位。COMEX 7月白银期货收涨0.253美元，涨幅1.5%，报17.588美元/盎司，创2015年5月中期以来收盘新高。 日本央行出乎市场意料，在货币政策三大工具上均按兵不动：维持-0.1%的利率不变；维持80万亿日元货币基础年增幅目标不变；此前很多投行预计的扩大股票ETF购买行动未能实现。 美国一季度实际GDP年化季环比初值增长0.5%，为两年新低。美国已连续第三年开年不利。一季度核心PCE初值增长2.1%，好于预期。家庭消费增速放缓至1.9%。美联储昨日承认经济出现疲软迹象，但强调劳动力市场进一步改善。 短期对金价的看法维持谨慎，主要原因在于资金量对价格的推动力减弱，短期建议逢高沽空为主。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 目 录 一、市场走势 ........................................................................... 4 二、宏观环境 ........................................................................... 5 三、cftc持仓及库存 ..................................................................... 6 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 插 图 图1 comex黄金主力 ..................................................................... 4 图2 comex白银主力 ..................................................................... 4 图3 沪金主力 ........................................................................... 4 图4 沪银主力 ........................................................................... 4 图5 外盘金银比价 ....................................................................... 4 图6 美元指数 ........................................................................... 4 图7 联邦基金利率 ....................................................................... 5 图8 美国10年期国债收益率 .............................................................. 5 图9 标普500波动率指数 ................................................................. 5 图10 美国通胀 .......................................................................... 5 图11美国当周首请失业金人数 ............................................................ 5 图12 新增非农就业人数 .................................................................. 5 图13 comex黄金cftc持仓 ............................................................... 6 图14 ETF持仓 .......................................................................... 6 图15 上期所黄金库存 .................................................................... 6 图16 上期所白银库存 .................................................................... 6 图17 comex黄金库存 .................................................................... 6 图18 comex白银库存 .................................................................... 6 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 7 期指晨报/期货研究报告 一、市场走势 图1 comex黄金主力 图2 comex白银主力 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图3 沪金主力 图4 沪银主力 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图5 外盘金银比价 图6 美元指数 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 600.0700.0800.0900.01,000.01,100.01,200.01,300.01,400.015/515/715/915/1116/116/3COMEX黄金10.011.012.013.014.015.016.017.018.019.015/515/715/915/1116/116/3COMEX白银0.050.0100.0150.0200.0250.0300.015/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4SHFE黄金0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.03,500.04,000.04,500.015/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4SHFE白银0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.015/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4金银比价90.092.094.096.098.0100.0102.015/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4美元指数 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 二、宏观环境 图7 联邦基金利率 图8 美国10年期国债收益率 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图9 标普500波动率指数 图10 美国通胀 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图11美国当周首请失业金人数 图12 新增非农就业人数 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 0.00.10.20.30.40.515/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4联邦基金利率0.00.51.01.52.02.515/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4美国10年期国债收益率0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.015/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4标普500波动率指数-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.510/911/311/912/312/913/313/914/314/915/315/9CPI同比核心CPI同比0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.010/310/911/311/912/312/913/313/914/314/915/315/9美国劳工部-200.0-100.00.0100.0200.0300.0400.0500.010/210/811/211/812/212/813/213/814/214/815/215/8美国:新增非农就业人数:季调(初值) 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 三、cftc持仓及库存 图13 comex黄金cftc持仓 图14 ETF持仓 60006500700075008000850090009500100001050011000400.0450.0500.0550.0600.0650.0700.0750.0800.0850.015/415/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4SPDR黄金SLV白银(右） 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图15 上期所黄金库存 图16 上期所白银库存 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图17 comex黄金库存 图