企业资产证券化产品报告(2023年一季度)：融资租赁发行规模居首，消费金融产品发行节奏不断恢复，整体融资成本同比有所上行，二级市场交易持续活跃，监管规则进一步明确和细化

编号：2023-AM04 2023年5月4日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 于 雷 021-60330988 lyu01@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 32 融资租赁发行规模居首，消费金融产品发行节奏不断恢复，整体融资成本同比有所上行，二级市场交易持续活跃，监管规则进一步明确和细化 ——企业资产证券化产品报告（2023年一季度） 要点 ◼ 发行情况：2023年一季度，企业资产支持证券发行229单，合计发行规模2,285.21亿元；与上年同期相比，发行数量增加16单，发行规模上升20.63%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、个人消费金融、供应链、CMBS和特定非金债权等。成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于3.13%~3.63%之间，中位数同比上升约30BP。资产支持票据方面，2023年一季度共发行76单，发行规模合计587.01亿元；与上年同期相比，发行数量减少10单，发行规模下降48.86%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、补贴款、供应链和应收账款等。成本方面，一年期左右AAAsf级票据利率中枢大致位于3.40%~3.90%之间，中位数同比上升约56BP； ◼ 备案方面：2023年一季度，共有281单产品在基金业协会完成备案，总规模为2,976.87亿元； ◼ 二级市场交易：2023年一季度，企业资产支持证券在交易所市场成交9,496笔，金额共计2,313.98亿元；交易笔数同比增长8.53%，交易规模同比上升26.44%。其中，上交所共成交7,082笔，成交金额1,789.76亿元，金额占比为77.35%；深交所共成交2,414笔，成交金额524.22亿元，金额占比为22.65%。同期，资产支持票据于银行间二级市场的总成交金额为1,876.99亿元，交易笔数为1,507笔，同比分别增长37.70%和67.44%； ◼ 到期方面：2023年二季度，存量企业资产支持证券合计到期应偿还517支，规模1,460.72亿元；同期，资产支持票据合计到期应偿还174支，金额938.53亿元； ◼ 行业动态：2月18日，中国人民银行、中国银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，其中附件11为《资产证券化风险加权资产计量规则》（以下简称“《计量规则》”）。新的《计量规则》明确了资产证券化产品资本计提方法的选择标准，并对外部评级法中不同级别证券的风险权重进行了细化，特别考虑了分层与期限等影响因素。3月3日，证监会指导证券交易所制定保险资产管理公司开展资产证券化业务指引，深交所发布《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引第4号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行）》，上交所发布《上交所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第5号—保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行）》，明确了保险资产管理公司申请开展ABS及REITs业务的制度机制安排。3月16日，交易商协会发布《银行间债券市场企业资产证券化业务规则》（以下简称“《业务规则》”）及《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“《信息披露指引》”），相关制度将自2023年9月1日起施行，原《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》（协会公告〔2017〕27号）将同时废止。《业务规则》及《信息披露指引》的发布，标志着银行间债券市场初步搭建起以注册制理念为总纲、“系统完善、科学规范、运行有效”的企业资产证券化规则体系，将推动银行间企业资产证券化市场更为健康有序发展，并为构建多层次、多元化的企业融资体系打下良好基础。 试读已结束，如需继续阅读或下载 请联系中诚信：+86（10）6642 8731 https://www.ccxinsight.com