计算机行业投资策略周报：数字中国峰会圆满召开，数字经济高速发展正当时

计算机 /行业投资策略周报 /2023.05.03 请阅读最后一页的重要声明！ 数字中国峰会圆满召开，数字经济高速发展正当时 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 杨烨 SAC证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 罗云扬 SAC证书编号：S0160522050002 luoyy@ctsec.com 相关报告 1. 《AI赋能工业软件展望》 2023-04-25 2. 《AI赛道的重要更新及长期展望》 2023-04-23 3. 《数据要素产业链解析》 2023-04-16 核心观点 ❖ 数字中国峰会顺利举办，中国式现代化加速推进：本周计算机指数下跌3.50%，跑输沪深300指数3.41pct，在31个申万一级行业中涨幅排名第30；年初至今计算机涨幅27.22%，排名第3。4月27日，第六届数字中国建设峰会在福建省福州市开幕，本次峰会集中展示数字中国建设最新成果，分享发展经验，为数字企业寻求合作提供窗口，助力中国式现代化。除了主论坛、多个分论坛，峰会还包含数字中国建设成果展、数字产品博览会以及数字中国创新大赛等丰富活动。峰会上发布了《数字中国发展报告（2022年）》，强调数字经济已成为中国稳增长促转型的重要引擎。报告显示，2022年我国数字经济规模达50.2万亿元，稳居世界第二，占GDP比重提升至41.5%；数字基建、数据资源体系与产业技术应用加速落地推进。 ❖ 数字政务成果喜人，数字政府建设大有可为。新时代十年我国数字政务协同服务效能大幅提升，根据《数字中国发展报告（2022年）》，我国电子政府发展指数屡创新高，排名从78名一路攀升至43名；全国一体化政务服务平台用户超10亿人，实现1万多项高频应用的标准化服务。与此同时，数字政府相关政策不断出台，尤其是明确要求将数字政府建设作为考核领导干部的重要参考，为政务IT企业长期发展提供确定性。展望未来，一体化、数据赋能、信息安全三大发展趋势将为数字政府服务商提供广阔的市场机遇。 ❖ 数据安全与流通或已能同时保证，各地数据交易所有望快速发展。目前数据开放流通仍需考虑安全性与确权，而无论结合隐私计算技术的数据元件亦或运用区块链技术实现的目录链，都能在一定程度上解决数据流通的技术痛点。目前各地公共数据呈逐步开放趋势，杭州市有望在2023年实现成熟的数据开放、收益分配等制度。根据中国信通院，2021年我国数据交易规模超500亿元，其中以数据交易所/中心为主导的场内交易占比2%，由企业等主导的场外交易占比98%，我们认为，随着高价值量的政府公共数据逐步在安全前提下开放，叠加制度不断完善，我国数据交易所主导的场内交易有望逐步占据主导位置，实现高速增长。 ❖ 峰会发布国资数字化十大趋势，国有企业有望引领数字化发展。2023年面向新起点，峰会发布国资数字化十大趋势，从战略、管理、业务、技术等方面为国企数字化转型发展提供指引。我们认为，从企业发展规律与国家重视方向上看，未来国有企业将占据产业链核心位置，有望引领我国数字政府、产业数字化、数据要素化进展，成为数字经济中坚力量。 ❖ 投资建议：见正文。 ❖ 风险提示：国企发展不及预期、政策推进不及预期、宏观经济波动。 -13%2%16%30%44%58%计算机沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周回顾：板块短期调整，关注订单落地节奏 ................................................................................... 3 2 数字中国峰会顺利召开，数字经济高速发展正当时 ........................................................................... 4 2.1 数字中国峰会展示数字中国建设成果，推进中国式现代化 ........................................................... 4 2.2 数字政务成果喜人，数字政府建设大有可为 ................................................................................... 6 2.3 数据安全与流通或已能同时保证，各地数据交易所有望快速发展 ............................................. 10 2.4 峰会发布国资数字化十大趋势，国有企业有望引领数字化发展 ................................................. 12 3 投资建议 ................................................................................................................................................. 15 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 15 图1. 计算机指数相对各板块涨跌幅统计（2023.04.24-2023.04.28）........................................................ 3 图2. 年初至今各行业涨跌幅统计（2023.01.01-2023.04.28）.................................................................... 3 图3. 第六届数字中国建设峰会主论坛举行 ................................................................................................. 4 图4. 北斗重大专项成果亮相 ......................................................................................................................... 5 图5. 新点软件智慧政务系统 ......................................................................................................................... 5 图6. 开幕式发布《数字中国发展报告（2022年）》 .................................................................................. 6 图7. 2020-2022年国家政务服务平台累计数据共享调用次数（亿次） ................................................... 6 图8. 2012-2022年我国电子政务发展指数全球排名变化情况 ................................................................... 6 图9. 数字政府相关政策（2019-2023） ....................................................................................................... 7 图10. 2022年数字政府产业图谱 ................................................................................................................... 8 图11. 2016-2023年中国数字政府解决方案市场规模（亿元） .................................................................. 8 图12. 数据元件解决数据开放与安全矛盾 ................................................................................................. 10 图13. 北京公共数据开放情况 ..................................................................................................................... 11 图14. 各地方交易所规划以及我国数据交易规模 ..................................................................................... 12 图15. 国企改革三年行动与国有企业对标世界一流 ................................................................................. 13 图16. 企业发展阶段 ..................................................................................................................................... 13 图17. 国有企业数字化十大发展趋势 ......................................................................................................... 14 图18. 国有股权背景的计算机标的梳理 ..................................................................................................... 14 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周回顾：板块短期调整，关注订单落地节奏 本周计算机板块受到一季报发布影响，出现短期调整，后续关注订单落地节奏。本周计算机指数下跌3.50%，跑输沪深300指数3.41pct，在31个申万一级行业中涨幅排名第30；年初至今计算机涨幅27.22%，排名第3。自2023年初，行情 “五重击”持续演绎：第一击：收入成本剪刀差，利润弹性逐季拔；第二击：PE估值处于历史低位，当期分位数实乃“虚高”；第三击：基金持仓低，横向景气度高，资金搬家忙；第四击：ChatGPT开启AI新纪元，科技创新周期上行加速，产业底层症结有望化解；第五击：政策主线托底，百花齐放可期。计算机行业一季度一般为淡季，营业收入反映去年四季度的订单延续，因此2023Q1季报业绩尚未反映2023年的订单景气度，板块出现阶段性回调。展望后市，我们认为以GPT-4为代表的多模态大模型技术迭代将促使AI产业持续升级，并加速赋能垂直领域应用，关注算力订单落地、