新泉股份季报点评报告总结如下：
业绩概览
- 收入与利润：第一季度，新泉股份实现营业收入21.73亿元，同比增长45.8%；归母净利润1.52亿元，同比增长81.6%；扣非归母净利1.49亿元，同比增长87.6%。
- 毛利率与费用率：一季度毛利率为19.8%，较上年同期提升0.3个百分点。期间费用率为11.2%，同比下降1.1个百分点，主要因财务费用率下降0.8个百分点。
市场表现与拓展
- 产品市占率提升：公司产品在乘用车市场占有率从5.59%提升至13.95%，在商用车领域，中、重卡仪表板市占率达到24.10%。
- 客户拓展：乘用车客户涵盖国际知名品牌电动车企业、比亚迪、理想、蔚来、极氪、合创等，商用车方面与前五大重卡企业建立稳定合作关系。
产能布局与国际化
- 产能建设：芜湖外饰基地预计2023年3月投产，合肥基地预计2024年2月投产，常州新设外饰子公司，上海智能制造基地扩建项目计划发行可转债11.6亿元，合肥汽车饰件智能制造项目以满足属地化配套需求。
- 海外布局：2023年1季度向墨西哥工厂追加投资5000万美元，推进国际化战略。
盈利预测与评级
- 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别为1.62、2.22、2.98元。
- 估值与评级：参考可比公司估值，给予2023年31倍PE，目标价50.22元，维持买入评级。
风险提示：
- 乘用车行业需求低于预期；
- 乘用车、商用车产品配套量低于预期。
财务预测概览：
- 收入：预计2023-2025年收入分别为100.83亿、134.52亿、170.67亿，同比增长45.2%、33.4%、26.9%。
- 利润：预计同期营业利润分别为9.04亿、12.40亿、16.64亿，同比增长68.3%、37.1%、34.3%。
- 每股收益：预计2023-2025年分别为1.62、2.22、2.98元。
- 估值：市盈率预计为23.8、17.3、12.9倍，市净率预计为3.8、3.4、2.9倍。
总结：新泉股份一季度业绩显著高于市场预期，得益于主营业务的强劲增长、成本控制优化以及市场占有率的提升。公司通过产能布局优化和国际化战略的推进，预计将进一步推动营收和利润的快速增长。盈利预测和估值表明市场对其长期发展前景保持乐观态度。然而，投资者需关注行业需求变化和产品配套量的风险。
