2023年一季报点评：TOPCon出货占比迅速提升，超额盈利持续兑现

钧达股份发布2023年一季度报告，实现营收39.67亿元，同比增长94.84%，净利润3.54亿元，同比增长1535.94%。公司盈利能力持续提升，毛利率和净利率分别为14.14%和8.92%，期间费用率为8.92%。公司出货量创历史新高，其中TOPCon出货量占比提升至51.98%。预计公司全年总出货量将超过30GW，TOPCon出货占比有望超过70%。公司TOPCon产能加速落地，技术指标表现优异，预计到年底量产效率有望达到25.8%。我们给予公司2023/24/25年EPS预测分别为，评级推荐（维持）。