公司业绩概览
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2022年：
- 营收总额：960亿元，同比增长39.1%
- 归母净利润：158.8亿元，同比增长118.9%
- 扣非归母净利润：158.8亿元，同比增长172.5%
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2023年第一季度：
- 营收总额：262.9亿元，同比增长37%
- 归母净利润：47.2亿元，同比增长51.3%
- 扣非归母净利润：43.2亿元，同比增长33.1%
主要亮点
- 成本控制：期间费用率有效控制，其中销售、管理、财务费用率分别同比下降0.9个百分点、1.3个百分点、0.8个百分点。
- 业务增长：输变电业务订单量持续增长，得益于国家电网投资的增加和对电网设备需求的提振。2022年，变压器业务收入135.3亿元，同比增长23.8%，输变电成套工程收入45.1亿元，同比增长25.3%。
- 新能源业务：多晶硅业务保持高景气度，2022年产量12.6万吨，销量10.7万吨，销售平均单价为27万元/吨。公司正在推进硅产业链的延伸，包括内蒙古10万吨高纯多晶硅项目的达产、准东一期10万吨多晶硅项目的建设以及准羌20万吨/年工业硅项目的开工。
煤炭业务
- 量价齐升：受益于煤炭产品量价齐升，2022年煤炭业务收入174.5亿元，同比增长85.2%，毛利率提升至47.6%。
- 产能扩张：新增煤炭产能2000万吨/年，南露天煤矿、将二矿煤炭核定产能合计7000万吨/年，实现燃煤机组发电179.4亿千瓦时。
未来展望与评级
- 盈利预测：预计2023-2025年的营收分别为990.3亿元、1064.9亿元、1194.5亿元，利润有所下降，但公司“买入”评级依然稳固。
- 风险提示：电网投资不及预期、多晶硅价格大幅下降、光伏和风电新增装机量不足以及汇率波动可能影响海外业务营收。
此报告概述了公司在过去一年及一季度的业绩表现、主要业务亮点、未来的盈利预测及潜在风险因素。
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