艾森（300389）在2023年第一季度实现了显著的增长，收入达到7.1亿元人民币，同比增长44%，归母净利润达到0.79亿元，同比增长307%，扣非后归母净利润达到0.70亿元，同比增长1197%，经营活动现金流净额为1.09亿，同比增长243%。这些业绩数据表明公司的盈利能力显著增强。
从季度数据来看，艾森的毛利率从34.3%提升到了上一季度的37.2%，销售和管理费用率分别下降了4.3和1.8个百分点。这主要得益于公司通过扩大规模效应和优化成本控制，提升了整体运营效率。海外市场的收入占比增加也是毛利率提升的一个重要原因，因为海外市场的业务通常拥有较高的毛利率。
此外，艾森的合同负债在一季度末达到了3.54亿，较年初增长6%，较去年同比增长47%，显示了公司签约业务的强劲增长。一季度公司共签订约9.48亿的订单，其中海外订单6.1亿，同比增长65%，国内订单3.4亿，与去年同期持平。这表明海外市场的开拓对公司业绩的贡献正在逐步加大。
在财务结构方面，截至一季度末，艾森的固定资产保持稳定，为3.1亿，而在建工程则为2.5亿，显示公司正在积极扩张产能，以应对市场需求的持续增长。在盈利预测方面，预计2023-2025年的收入分别为37亿、48亿、60亿元，对应增长率分别为33%、30%、24%，净利润分别为3.4亿、4.3亿、6.4亿元，增长率分别为66%、29%、25%。考虑到公司良好的订单情况和储能业务的布局，给予23年22倍的市盈率，目标价为20.54元，维持“买入”评级。然而，市场需求和储能业务进展的不确定性仍构成风险。
