竣工数据大幅回暖符合预期，看好竣工端企业EPS复苏

建筑材料行业周报概览

投资主线

水泥板块

• 需求端：稳增长政策支持下半年需求，开年以来基建专项债前置且加速发行，支撑水泥需求。
• 供给端：新增产能控制严格，错峰生产常态化，供应有限。
• 市场端：与沪深300相比，水泥板块在过去政策稳增长期间通常能实现超额收益。当前处于新一轮稳增长政策周期的初期，是较好的布局时机。

地产产业链

• 零售市场：消费者流量呈现小B化特征，整装公司凭借一站式服务获得青睐，发展加速，企业增长可能分化。
• 工程市场：中小产能加速出清，龙头集中度提升。保障性租赁住房有望为头部建材企业提供更多市场空间。

玻璃

• 成本支撑：高成本环境下，政策调整有助于支撑玻璃需求。
• 节能政策：建筑节能新规落地，玻璃与节能玻璃需求增加，带来潜在增量市场。

玻纤

• 出口增长：对冲产能高增，行业有望持续景气。
• 风电需求：风电景气，出口旺盛。

其他细分领域

• 陶瓷纤维：鲁阳节能作为龙头，受益于高能耗节能改造。
• 铬盐：振华股份作为寡头，受益于行业增长。

关注标的

• 振华股份：整合初见成效，成为全球铬盐龙头。
• 鲁阳节能：量价齐升，低估的陶纤龙头。
• 东方雨虹：拓宽城河，全渠道、多品类展现成长性。
• 江山欧派：新零售板块快速增长，市场份额加速提升。
• 坚朗五金：扩品类、稳渠道，集成化经营优势显现。
• 伟星新材：PPR零售领导者，新品类加速推进。

本周股价表现与重要数据

• 股价表现：详细数据未列出，需查看具体报告。
• 重要数据：包括但不限于水泥价格、库存、玻璃价格、产能、库存等指标。

风险提示

• 竣工不及预期。
• 地产超预期下滑。
• 行业协同破裂。

以上概要基于提供的文本内容进行了归纳，强调了建筑材料行业的核心结论、关注标的以及潜在风险。

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