如何养龙？食品安全给中国农业部门带来挑战和机遇

另一方面，自加入世贸组织以来，处于供应链中部的农业生产者已经减弱。人工成本上升如何养龙？食品安全给中国农业部门带来挑战和机遇2016年4月19日彭爱丽，（852）3900-8682，iris.pang@ap.natixis.com吴，（852）3915-1242，gary.ng-ext @ ap.natixis.com所有人都在关注中国的进口，而中国则在关注海外收购随着农业的发展，农业部门一直处于冷漠状态。表1：中国十大并购交易2013尼克森能源中海油17,432能源市场关注构造转变 之间2007苏纳克中国鼎晖投资基金新视野资本9,011 房地产中国的制造业和服务业。虽然2009年Addax石油中国石化8,827 能源GDP的贡献率从将近两年前的10％下降到2015年的9％，农业部门的重要性不可忽视，尤其是当您看着世界人口五分之一的经济时。2015倍耐力＆C.温泉中国化工丝路基金有限公司*2014年中信集团Las Bambas铜矿MMG有限公司，7,104 用料7,005 用料中国的农业市场对世界很重要，原因很明显：中国需要养活自己的人口，与此同时，中国也是全球企业最大的市场之一。 人口的快速增长，收入的增加和城市化都促使中国农产品进口激增（图1）。 中国企业已开始大举海外消费，按价值计，十大并购交易中有两项与食品相关（表格1）。 但是，机遇伴随着消费模式的变化，生产率低下，污染，更重要的是食品安全，这是核心问题。本文将讨论：a）加入WTO后的中国农产品贸易以及中国公司的业绩； b）中国公司为确保供应和技术而进行的海外投资；c）支持产业升级的政府政策的新发展； d）中国农业部门的前景。图1收入增加和农业进口2009年国家电网公司国家电网公司中国*能源来源：彭博社*包括来自其他国家的收购方世贸组织开启了机遇之门这是故事的开始。 自加入世贸组织以来，中国的进口激增。 进口量从勉强增加到3个。2002年占世界总进口量的2％至9。2014年为2％（图2）。中国现在是最大的农产品进口国，也是最大的生产国（图3。图2图4）。在所有产品中，中国的油料籽赤字最大，其中超过90％是大豆（图5）。大豆粉是饲养家畜的重要蛋白质来源，中国从美国，巴西和阿根廷进口的饲料非常集中（图6图2中国农业的全球市场份额农产品进口（tr美元）人均GDP（美元，rhs）3,950 贸易（％）出口进口自2011年12月11日起，中国加入WTO火鸡彭博，纳蒂西斯俄语).特别报告乳业中国动植物油脂动物产品国家农业总产值（十亿美元）EBITDA /利息支出).火鸡但是中国生产商不在赢家之列尽管贸易量大增，但并非所有人都能从中受益。图7 10显示了农业产业的供应链。优胜者是下游进口商和零售商，以及进一步的上游投入品公司。进口商和零售商对高质量食品的需求激增，而投入品的公司则增加了销售，因为政府政策着重于增加产量。1018016014012010080604020096 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 144,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050009988776655443322110096 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14资料来源：粮农组织，纳蒂希斯；截至2012年的价值我们印度值（美元m）行业收购目标年巴西经济研究中国网卡2013史密斯菲尔德食品WH集团6,955餐饮2015年天域投资中国海外土地5,451房地产2012 AMC Entertainment Holdings大连和兴投资4,540消费类2014贵族农业中粮集团4,000餐饮 巴西印度尼西亚2海外投资是确保供应和技术的关键资源和技术是消费模式变化，生产力低下，食品安全和污染驱动的中国农业领域的主要挑战（图830301,4001,2001,0008006004002000俄语日本1,4001,2001,0008006004002000 （十亿美元）我们BR欧盟新西兰阿卡随着农村人口向城市的转移，中国处于农村收入增加与物价稳定之间的权衡之中。因此，引入了一种支持价格机制，但该举措最终将中国农产品价格推高到全球市场价格之上。这不仅恶化了中国在世界出口中的竞争力，而且还损害了国内销售，因为进口食品的价格可能低于当地的农产品。图7：农业供应链乳业餐饮公司 加工过的食物 冷库 打包 零售商25超级市场25202015151010餐馆网上商店550002 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15资料来源：粮农组织，纳蒂西斯动植物油脂动物产品蔬菜产品美国BR EU AU AR CA NZ资料来源：CEIC，Natixis衡量企业还款能力的指标。从收入方面来看，尽管价格竞争激烈，但由于有效税率较低，中国公司的利润率更高。表2：农业企业主要指标01020304050化肥和农药。这确实可以在一年或两年内维持粮食生产增长，但不利于长期粮食安全。全球总负债/普通股短期/总负债184mEBITDA /利息支出利润率有效税率注意：没有完整数据集的公司将被排除，并使用中位数进行分析。资料来源：Natixis估算25252020151510105500）。外国生产者和投入品公司正受到关注，因为中国公司寻求扩大产能，提高公司治理和管理质量，以及寻求先进技术以简化生产。资料来源：粮农组织，纳蒂西斯污染食品安全生产率消费方式资源与技术63137图118949中国对农业的对外直接投资（十亿美元）64库存（rhs）35流41资料来源：Natixis1527改变资料来源：CEIC，Natixis•图5•主要农产品贸易差额（十亿美元，2015）•油料种子动物产品粮食水产品•食用油•水果棉花糖蔬菜•资料来源：Natixis我们通过分析按中国和世界其他地区的资产排名前3000名的公司中属于农业领域的公司来仔细研究公司的绩效（•表2•）。在债务方面，中国农业企业较少•资料来源：世界银行，纳蒂希斯图6•对全球的杠杆作用比对短期债务的依赖更大。利息费用较高，这也导致EBITDA与利息费用的比率降低，•农业总产值•按国家和产品分类（十亿美元，2015）生产率输入公司肥料农药种子与作物保护农民农作物肉图4分国家对中国的主要农业进口国 巴西印度尼西亚3消费方式受收入增长的驱动，收入增加为中国消费者提供了更多的饮食选择，并促进了蛋白质供应的增长（图10）。肉类消费量的增加为家禽生产者提供了机会，但也给中国的农业部门带来了压力，特别是在制造业和服务业经历了巨大的增长，而耕地又被用于其他用途时（图102.52.01.51.00.50.0食品安全，销量的增加并不一定意味着有效的生产。中国一直遭受着单产低的问题。例如，与美国相比，谷物单产较低，并且差距扩大了（1098765432100405060708091011121314化肥和农药。这确实可以在一年或两年内维持粮食生产增长，但不利于长期粮食安全。谷物单产（千克/公顷）净（美中）美国中国图9中国*中国美国欧盟日本韩国饲养肉鸡的农场关于的问题食品安全是强烈的副作用资料来源：粮农组织，纳蒂西斯图10生产者可能比其他因素优先考虑成本效率和产量的价格竞争，人均耕地和公顷表3包括安全问题。尽管有相关规定，但鉴于中国的耕地零散，很难监测和追踪食品安全问题的根本原因。表3表明中国的农场数量已经超过美国。正在进行土地整合以提高生产力，但进程仍然很缓慢。表3：中美农业比较12011010090807060中国*美国^农田农场120110100908070609,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000096 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 149,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00005050404080859095000510184m1.6m养猪宰杀的农场52m56000饲养肉鸡的农场24m13012011010033000资料来源：粮农组织，彭博社，纳蒂西斯0.120.110.100.090.08NB *中国的耕地日期为2006年，其余为2014年^ 2012年的美国数据资料来源：普华永道，Natixis最后，污染仍然是威胁可持续性的关键因素。中国的农业部门一直受到投入驱动，最近产量的增长通常是由于化学药品的使用增加。更精确地衡量，中国的化肥消费量高于全球其他主要农业生产国（9090 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 120.07补贴*直接付款至）。为了填补进口缺口，中国公司必须在国外投资以确保供应和技术（食品安全），尤其是提高生产率的方法，更重要的是，要对食品安全制定更高的实践标准。资料来源：CEIC，Natixis就......而言图12）。主要原因不仅是高度分散的农田，这使农业机械的大规模生产和利用变得非常困难，而且两国之间的农业技术差异，特别是在投入阶段。图13）。化肥和农药的过量使用可能对销售（食品安全，品牌塑造）和生产成本（农用化学品支出）都有负面影响。结果，消费者和生产商对更有效利用农药的方法的需求都增加了，媒体也报道了上游供应链中可能会在海外收购投入品公司。图13肥料用量目前，农业补贴的结构为通用优惠制（GSP），但新政策将倾向于大规模生产者，行业专家和新的农业商业实体，这意味着补贴将针对种植谷物的任何人。这是对当前制度的批评的政策回应，即小农可以通过简单地控制耕地而无需实际种植谷物而享受其他各种补贴，而其他参与者则很难获得补贴。表4：政府在农业方面的主要措施开始年补贴已改善种子/品种*四项关键补贴一般输入 巴西印度尼西亚4谷物生产商*（公斤/公顷耕地）农业类机械 其他措施战略储备20072004年谷物最低支持价格NB * 2016年合并的三笔付款。资料来源：农业部，纳蒂西斯CN2002BR TH US US CA非盟2006图15对农业部门的补贴（十亿美元）2004400350300250200150资料来源：世界银行，纳蒂希斯；截至2013年的价值400350300250200150十三五计划到位鉴于农业领域的不利因素，中国政府已准备好将方向转向正确的方向。尽管中国农业生产连续12年持续增长，但不再将重点放在提高产量上。在“十三五”规划中，关键优先事项是巩固耕地和提高生产力，确保谷物自给自足以及粮食安全与安全。因此，将会有一系列的农业补贴和金融投资改革。2002图14：重点关注中国政府政策收入与生产力食品安全环境资料来源：Natixis2016年政府政策计划首先，有政策帮助农业部门100500增加收入和生产力 。政府的主要支持如下表4 在2015年下降之后，补贴又再次激增（100500表5：2020年行动计划的目标）。政府将把这三项补贴（改良的种子/品种，一般投入和直接付款）合并为一个单一的支持性补贴，并鼓励适度规模的经营并保护耕地的肥力。但是，切换并非没有风险。由于土地所有者可能计划增加租金以补偿补贴的损失，所以三项补贴的结合也可能导致土地成本的上升。35353030资料来源：财政部，纳蒂希斯另一个重大变化是目标价格的实施，它将最终取代临时储备金制度。去年以来，棉花和大豆已经开始实行生产商根据市场价格出售的市场经济试点计划。当市场价格低于目标价格时，政府将以价差，耕地面积，生产和销售为参考给予补贴。此举将减轻出口不利因素，即由于价格的支持，国内农产品比世界上的昂贵。尽管从理论上讲目标价格是合理的，但由于总的补贴成本可能高于市场价格与目标价格之间的差额，因此申请可能会遇到挑战。化肥和农药。这确实可以在一年或两年内维持粮食生产增长，但不利于长期粮食安全。为解决这一问题，中国于2015年10月通过了新的《食品安全法》，农业部部长韩长富在201