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根据所提供的研报内容,以下是关于中外股票估值的总结:
A股估值
- 行业表现:近一周,通信、计算机、传媒行业涨幅显著,分别增长10.60%、9.65%、8.98%;而煤炭、汽车、食品饮料行业则出现下跌,跌幅分别为2.31%、1.82%、1.67%。
- 年初至今表现:通信、煤炭、计算机行业涨幅靠前,分别达到17.99%、12.44%、7.61%;建筑装饰、传媒、社会服务等行业也有正收益,而电力设备、建筑材料、电子行业则表现不佳,跌幅分别为26.99%、23.08%、21.79%。
海外估值
- 港股估值:截至4月7日,恒生国企指数、恒生指数、恒生红筹指数的PE分别位于历史分位的38.00%、33.92%、9.03%。
- 行业PE:港股所有行业指数的PE均低于65%历史分位点,其中能源业和工业指数PE低于5%历史分位。
- 行业PB:所有恒生行业指数的PB均小于45%历史分位点,其中公用事业、工业、金融业、地产建筑业、综合业和资讯科技业指数PB均低于10%历史分位。
中外估值对比
- A股与美股PE:A股相对美股,材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务行业PE较高;能源、工业、金融、公用事业和房地产行业PE较低。
- AH股溢价:至4月7日,AH股溢价指数为148.62,位于历史百分位的92.77%。
风险提示
- 货币政策超预期变动
- 疫情扩散超预期
- 中美关系紧张加剧
以上是对研报内容的主要总结,涵盖了A股的行业表现、估值水平、与海外市场的对比以及风险提示。