环保行业：欧洲碳关税获通过，国内碳政策变革加速，欧洲议会全体投票通过碳关税、碳交易体系改革提案

事件： 欧洲议会全体投票通过“Fit for 55”一揽子减排计划，其中包括设立碳关税、欧盟碳交易体系改革等提案。 点评： 欧洲议会全体投票通过碳关税、碳交易体系等一揽子减排提案，立法进入第三阶段。1）2021年7月，欧盟委员会在目标2030年减排55%的“Fit for 55”一揽子减排计划中提出建立碳边境调节机制（CBAM）、改革欧盟碳交易体系（EU ETS）等减排相关草案。2）经欧盟委员会、欧盟理事会、欧洲议会三方磋商修订后，本次一揽子减排计划提案先后经欧洲议会环境专项委员会、欧洲议会全体投票通过。立法进程第三阶段，将由欧盟理事会决策，如无修订意见则碳关税、欧盟碳交易体系改革等提案正式立法。 EU ETS进一步扩容，鼓励使用可再生航煤等绿色燃料。1）EU ETS计划于2026年起分期减少对高排放行业免费碳配额的发放，并同步纳入陆运、海运、建筑进入碳交易体系。2）航空碳交易方面，2026年前，欧盟将停止发放免费航空碳配额，进一步鼓励航司使用可再生燃料。 CBAM将推动我国碳交易加速对标国际，我国碳市场有望加速纳入高排放行业。1）2022年3月，欧盟成员国首脑已就CBAM相关规则达成协议。本次欧洲议会全体投票通过表明欧洲自上而下全力支持推行碳关税制度。下一阶段由欧盟各国部长组成的欧盟理事会进行最终决策，投票通过后将正式立法。2）目前我国CEA周成交均价低于欧盟碳价，且仅纳入电力行业。随着碳关税立法进程推进，我们预计我国将加速对标欧盟对免费配额发放的限制，CEA价格有望提升。同时，在CBAM于2023年10月起进入过渡期后，我国碳市场将加速纳入高排放行业。 投资建议：欧盟减排一揽子计划进入立法进程最后阶段，欧盟碳交易体系扩容+加大削减力度，进一步释放生物质燃料需求。同时，碳关税政策加速我国碳交易体系对标欧洲，完善我国碳交易体系可对碳关税进行抵减，我国碳交易价格有望超预期。推荐：1）CCER重启有望提升垃圾焚烧公司盈利能力，改善现金流情况，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。2）具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的山高环能、嘉澳环保、联泰环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。3）碳市场扩容有望释放碳排放监测需求，推荐污染源在线监测系统CEMS龙头雪迪龙，受益标的聚光科技、蓝盾光电。 风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期等。 表1:盈利预测。 表2:盈利预测。