基于量价因子的南方基金ETF组合策略

）南方基金量价ETF组合的构建 四）当前产品配置组合1.1南方基金指数基金布局完善 南方基金的指数基金产品布局完善。 在A股市场上，已经实现了大、中、小盘，主要行业、主题指数的全面覆盖。 同时港股、美股、日本市场、亚太市场等跨市场产品也都有布局。 1.2南方基金指数基金产品规模位居市场前列 2018年以来，南方基金指数基金产品资产规模快速提升。 截至2022年年报，南方基金股票型指数基金产品规模达1082亿元，位居市场前列。 1.3南方基金旗下上市指数基金产品 ）南方基金量价ETF组合的构建 2.1量价因子定义 我们通过单因子测试，得到了11个有效的量价因子，包括动量、交易波动、换手率、多空对比、量价背离、量幅同向共六个维度。(详见华西金工2022/8/22发布的研究报告《行业有效量价因子与行业轮动策略》)。 ）南方基金量价ETF组合的构建 3.1南方基金量价ETF组合的构建 我们在南方基金指数产品跟踪的标的指数中，基于前述量价因子计算复合因子值，并在每个月末选择量价复合因子值最高的指数，将其对应的指数产品纳入投资组合。 2014年至2023年4月18日，南方基金量价ETF组合累计收益率为338.14%，相对于指数等权组合的累计超额收益为256.46%。 3.2南方基金量价ETF组合历史表现出色 2014年至2023年4月18日，南方基金量价ETF组合年化收益17.21%，相对于指数等权组合的年化超额收益为10.58%。 南方基金量价ETF组合的夏普比例为1.45，月胜率为64.86%，盈亏比为1.26。 ）南方基金量价ETF组合的构建 4.1南方基金ETF当前产品配置组合 根据当前量价复合因子值排名，对应的南方基金ETF产品配置组合为： 中国国企ETF(517180)、香港科技ETF(159747)、沪深300ETF南方(159925)、红利低波50ETF(515450)、产业升级ETF(510160)。 标的指数及产品信息如表6所示。 4.2中国国企ETF今年以来涨幅大幅领先 南方基金中国国企ETF今年以来涨幅领先，大幅上涨31.39%。 香港科技ETF、沪深300ETF南方、红利低波50ETF、产业升级ETF年初以来分别上涨0.04%、7.58%、18.48%、14.63%。 风险提示 报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的结论可能失效。市场可能出现超预期波动风险。