请务必阅读正文后的免责声明 1 / 7 原油化工晨报/期货研究 报告日期 2016-04-19 主力合约 20.030.040.050.060.070.080.02015/042015/072015/102016/012016/04WTI价格，美元 20.030.040.050.060.070.080.02015/042015/072015/102016/012016/04Brent价格，美元 70.075.080.085.090.095.0100.0105.02015/052015/082015/112016/02美元指数 研究所 武猛 能源化工分析师 从业资格号：F3015226 010-84180311 wumeng@guodu.cc 尽管石油工人罢工，公司产量将恢复至正常水平 关注度：★★★ 行情回顾 美国NYMEX WTI原油5月期货收跌0.58美元，跌幅1.44%，报39.78美元/桶，早盘一度下跌6.8%。ICE布伦特原油6月期货收跌0.19美元，跌幅0.44%，报42.91美元/桶，盘中曾一度下跌7%。 多哈冻产会议流产造成油价低开6%，不过科威特石油工人大规模罢工拉升了油价。科威特为OPEC第四大产油国，产量为400万桶/日，此次罢工或影响其250万桶/日的产能，而目前全球原油供应余量为200万桶/日左右。科威特国家石油公司副执行长称，尽管石油工人罢工，公司产量将逐步恢复至正常水平。 伊朗石油部长Bijan Namdar Zanganeh周一强调，‚伊朗不会参与冻结产量，且不该为原油市场供应过剩负责。‛Zanganeh还称，‚一些产油国从一开始反对取消伊朗制裁措施的时候，油市就已经存在日均200万桶的过剩供应了。‛Zanganeh指出，‚让伊朗冻结产量是产油国的‘幻想’，这无异于对伊朗再次施加制裁。伊朗对国际油市失稳不负有责任。‛ 操作建议 原油：多哈冻产会议流产，科威特石油工人罢工对产能影响有限，而目前原油供需局面尚未平衡，油价或将走低，建议逢高做空。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 7 原油化工晨报/期货研究 一 、数据概览 宏观 最新 前值 变化 变化幅度 美元指数 97.18 97.19 -0.01 -0.01% RJ/CRB商品指数 172.22 169.47 2.75 1.62% VIX 18.67 17.35 1.32 7.61% 原油 WTI主力，美元/桶 36.50 37.90 -1.40 -3.69% Brent主力，美元/桶 39.65 40.84 -1.19 -2.91% 布伦特DTD 39.12 39.02 0.10 0.26% EIA原油库存，万桶 51798.1 50760.7 1037.40 #N/A EIA汽油库存，万桶 25498.9 25645.7 -146.80 #N/A 美国石油钻井平台数，个 545 555 -10.00 #N/A 化工品 沥青 结算价 1814 1900 -86 -4.53% 市场价：华东重交沥青 1600 1600 0 0.00% 甲醇 结算价 1922 1891 31 1.64% 市场价：河北甲醇 1735 1735 0 0.00% 塑料 结算价 9060 8945 115 1.29% 市场价：华东地区 9150 9050 100 1.10% PVC 结算价 5210 5270 -60 -1.14% 市场价：全国 5533 5533 0 0.00% PP 结算价 7057 6999 58 0.83% 市场价：北京 9000 8800 200 2.27% PTA 结算价 4654 4734 -80 -1.69% 市场价：华东地区 600 600 0 0.00% 橡胶 结算价 11350 11660 -310 -2.66% 市场价：海南生胶 9000 9000 0 0.00% 二、相关图表 图1 WTI原油价格 图2 Brent原油价格 20.030.040.050.060.070.080.02015/042015/072015/102016/012016/04WTI价格，美元 20.030.040.050.060.070.080.02015/042015/072015/102016/012016/04Brent价格，美元 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 7 原油化工晨报/期货研究 图3 WTI跨期价差 图4 Brent跨期价差 -1 2.0-1 0.0-8 .0-6 .0-4 .0-2 .00.02015-052015-082015-112016-02连续-6月连续-12月 -2 0.0-1 8.0-1 6.0-1 4.0-1 2.0-1 0.0-8 .0-6 .0-4 .0-2 .00.02015-012015- 042015-072015- 10连续-6月连续-12月 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 WTI期现价差 图6 Brent期现价差 -3 .00-2 .50-2 .00-1 .50-1 .00-0 .500.000.501.002015-012015-042015-072015-102016-012016-04库欣FOB-WTI连续 -7 .00-6 .00-5 .00-4 .00-3 .00-2 .00-1 .000.001.002.002015-012015-042015-072015-102016-012016-04布伦特Dtd-连续合约 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 WTI基金持仓分析 图8 Brent基金持仓分析 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002014-052014-092015-012015-052015-092016-01WTI基金多头净持仓/万张WTI基金多头/万张WTI基金空头/万张 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002014-052014-092015-012015-052015-092016-01Brent基金多头净持仓/万张Brent基金空头持仓/万张Brent基金多头持仓/万张 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 7 原油化工晨报/期货研究 图9 EIA原油库存 图10 EIA汽油库存 -8 00.00-6 00.00-4 00.00-2 00.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.0040,000.0042,000.0044,000.0046,000.0048,000.0050,000.0052,000.0054,000.0056,000.002015-052015-092016-01库存环比，万桶（次轴）美国商业原油库存，万桶（主轴） -6 00.00-4 00.00-2 00.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.002015-052015-072015-092015-112016-012016-03汽油库存环比/万桶美国汽油库存/万桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11美元指数 图12沥青活跃合约价格 70.075.080.085.090.095.0100.0105.02015/052015/082015/112016/02美元指数 0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.03,500.04,000.02015/012015/042015/072015/10期货结算价(活跃合约):沥青 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13沥青期现价差 图14甲醇活跃合约价格 -1 ,2 00.000-1 ,0 00.000-8 00.000-6 00.000-4 00.000-2 00.0000.000200.000400.0002015-072015-102016-012016-04活跃合约-6月合约 0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.02015/052015/082015/112016/02期货结算价(活跃合约):甲醇 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 7 原油化工晨报/期货研究 图15甲醇期现价差 图16 LLDPE活跃合约价格 -7 0.00-6 0.00-5 0.00-4 0.00-3 0.00-2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.002016-012016-022016-032016-032016-04活跃合约-9月合约 0.02,000.04,000.06,000.08,000.010,000.012,000.02015/012015/042015/072015/102016/012016/04LLDPE活跃合约结算价，元/吨 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图17 LLDPE期现价差 图18 PVC活跃合约价格 0.000100.000200.000300.000400.000500.000600.000700.000800.0002016-012016-022016-032016-032016-04活跃合约-9月合约 0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.02015/052015/082015/112016/02期货结算价(活跃合约):PVC 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图15 PVC期现价差 图16 PP活跃合约价格 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002016-012016-022016-032016-032016-04活跃合约-9月合约 0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.08,000.09,000.010,000.02015/