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优利德（股票代码：688628）是一家深耕仪器仪表行业超过30年的公司，致力于成为一流的民族品牌。公司产品线丰富完善，涵盖电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测试仪器、测绘测量仪表等多个领域，广泛应用于电器电力、医疗防疫、汽车建筑、测绘测量、轨道交通、环境测温、安全检查等多个场景。
在产品结构持续优化方面，优利德在2022年实现了稳健的增长。尽管测温产品在2020年因疫情需求激增带来了显著增长，但自2021年起，随着疫情缓解，测温产品的市场需求下降，对公司整体营收造成了影响。然而，除测温产品外，其他业务板块的毛利率保持稳定或略有提升，特别是电力及高压测试仪表的毛利率始终保持在较高水平。2022年，公司整体毛利率为36.3%，较2021年提升了2个百分点，这主要得益于高端仪器仪表销售占比的持续提升。
在股权结构方面，优利德呈现家族集中控股的特点，由四名共同控制人通过优利德集团间接持有公司大部分股份，这保证了股权结构的集中稳定。此外，公司设立了多个员工持股平台，通过股权激励机制激发员工的积极性，为公司的稳定成长注入活力。
展望未来，优利德预计2023-2025年的营收将分别增长25%、15%和15%，在电子电工测试仪表、温度与环境测试仪表、测试仪器业务上分别实现稳定增长。公司的盈利预测考虑了产品销量的预期增长、成本控制以及市场渗透率的提升。基于此，预计2023-2025年的净利润增长率分别为25%、15%和10%。
估值方面，优利德被给予2023年35倍的目标市盈率，对应的六个月目标价为54.25元。这反映了市场对其未来增长潜力的认可。首次覆盖优利德，给予“买入”评级，考虑到公司在仪器仪表行业的领先地位、产品结构的优化以及持续的创新能力，其未来业绩增长可期。然而，投资者需要注意新产品研发推广、海外拓展和汇率波动等风险因素。
