新能源行业周报：能源工作指导意见发布，碳酸锂报价突破20万

证券研究报告：电力设备|行业周报2023年4月16日市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市|维持行业基本情况收盘点位9162.0152周最高12512.4952周最低7697.91行业相对指数表现资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:王磊SAC登记编号:S1340523010001Email:wanglei03@cnpsec.com研究助理:贾佳宇SAC登记编号:S1340122110010Email:jiajiayu@cnpsec.com研究助理:虞洁攀SAC登记编号:S1340122110002Email:yujiepan@cnpsec.com近期研究报告《政策支持光热行业发展，欧洲新能源车销量复苏》-2023.04.09新能源行业周报能源工作指导意见发布，碳酸锂报价突破20万光伏国家能源局正式发布《2023年能源工作指导意见》，要求23年底发电装机达到27.9亿千瓦，非化石能源装机比重达到51.9%，由各省消纳权重目标计算得到风光新增装机约160GW。按此测算，2023年底非化石能源装机达到14.5亿千瓦，按照非风光2023年底5.3亿千瓦装机（2022年底5.1亿千瓦，4%增速），对应2023年底风光装机规模需达到9.2亿千瓦，对应23年新增装机规模约162GW，与消纳目标相符，但考虑各省消纳目标实际完成值都将超过最低要求值，市场预期23年装机在200GW，其中光伏130GW、风电70GW。在能源局新闻发布会上，提及到2035年，新增电量80%来自非化石能源发电，简单测算，假设年新增电量为0.6万亿度，非化石能源发电年新增0.48万亿度，考虑增量主要由风光贡献且比例为2:3，则对应风、光年新增装机要求为87GW、222GW。行业整体观点层面，全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。风电G7承诺2030年海风装机容量提升至150GW，年均新增装机近16GW。根据财联社报道，G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料，并最晚于2050年实现能源系统净零排放。G7各国也承诺到2030年海风装机容量增加至150GW，将光伏装机容量增加到1TW以上。根据全球风能协会统计，2022年底，G7中主要海风装机国家（英国、德国、美国、法国）累计海风装机容量为22.5GW，意味着到2030年之前，G7海风年均新增装机规模需要都达到15GW，而上述四国2022年新增海风装机规模仅为2GW，提升装机需求提升巨大。根据《GlobalWindReport2023》最新预测，23-24年全球新增海风装机将达到18GW，25年将提升至25.7GW，至2027年将达到35.5GW，海风装机需求超预期。风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节，另外关注轴承等存在国产替代和新技术渗透的环节（滚子轴承、滚子环节加速国产化，滑动轴承导入挂机测试）。新能源车碳酸锂报价跌破20万元/吨。据上海SMM报价，电池级碳酸锂均价已突破20万元/吨的门槛，下跌幅度超出此前预期，并已跌破此前宁德“锂矿返利计划”的20万定价，市场之前会把20万作为本次锂价 请务必阅读正文之后的免责条款部分2博弈的一个中枢。碳酸锂价格相比去年11月高点的60万元/吨已回落65%，对应磷酸铁锂正极成本下降约10万/吨，电芯成本下降约0.24元/wh。对于单车带电量75kwh的电动车而言，电池成本约下降1.8万元。锂价下行带动成本下降，车企降价空间打开。特斯拉全球多地再掀降价潮。特斯拉将于4月15日调整中国香港地区Model3和ModelY的售价，调整幅度从8.71%到14.70%不等。特斯拉在香港地区此前从未有过降价，本次为首次价格调整。此外，特斯拉新加坡的Model3和ModelY车型的价格下调了4.3%至5%。特斯拉在欧洲的Model3和ModelX全系车型价格调降10000欧元。在新加坡，特斯拉将Model3和ModelY汽车的价格下调了4.3%至5%。在以色列，特斯拉基础后轮驱动Model3的价格下调了25%。关注下周上海车展新车型新技术催化。2023年上海车展将于4月18-27日举行，期间将会亮相发布各品牌多款新车及新技术，比如宁德将推出凝聚态电池。建议关注（1）特斯拉产业链；（2）具有成本优势有望率先盈利见底的中游环节标的，结构件、电解液、负极等。风险提示：各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。重点公司盈利预测与投资评级代码简称投资评级收盘价（元）总市值（亿元）EPS（元）PE（倍）2023E2024E2023E2024E300750.SZ宁德时代增持397.39703.416.922.523.517.7603659.SH璞泰来未评级52.1724.23.24.216.412.3002812.SZ恩捷股份未评级116.51039.77.910.314.711.3601012.SH隆基绿能增持39.32976.52.53.115.812.5603806.SH福斯特增持52.5699.22.73.319.416.2601615.SH明阳智能未评级22.0500.12.22.79.88.3资料来源：wind，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自wind机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分3目录1行情回顾....................................................................................51.1板块行情................................................................................51.2个股走势................................................................................62光伏........................................................................................92.1招中标情况..............................................................................92.2价格情况................................................................................92.3行业&公司新闻.........................................................................103风电.......................................................................................113.1行业新闻...............................................................................114新能源车...................................................................................124.1公司公告及行业新闻....................................................................124.2核心原材料价格........................................................................145风险提示...................................................................................17 请务必阅读正文之后的免责条款部分4图表目录图表1：本周行业涨跌幅情况..............................................................5图表2：今年以来行业涨跌幅情况..........................................................5图表3：光伏核心标的周涨跌幅............................................................6图表4：风电核心标的周涨跌幅............................................................7图表5：锂电核心标的周涨跌幅............................................................8图表6：光伏产业链价格涨跌情况.........................................................10图表7：全球海风装机需求预测单位：GW..................................................12图表8：锂电核心原材料价格及变化情况...................................................16 请务必阅读正文之后的免责条款部分51行情回顾1.1板块行情电力设备新能源板块（中信）本周（4/10-4/14）上涨0.1%，年初至今板块下跌0.7%。图表1：本周行业涨跌幅情况资料来源：wind，中邮证券研究所图表2：今年以来行业涨跌幅情况资料来源：wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分61.2个股走势光伏：本周光伏板块继续回调，业绩超预期个股及相关板块涨幅靠前，德业股份（+8.8%）、禾迈股份（+7.1%）、昱能科技（+4.1%）、科士达（+3.8%）、科华数据（+3.7%）、通威股份（+3.0%），跌幅靠前标的为海优新材（-9.4%）、钧达股份（-8.0%）、福斯特（-6.7%）。图表3：光伏核心标的周涨跌幅资料来源：wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分7风电：本周风电板块同样迎来回调，涨幅靠前标的电气风电（+5.1%）、广大特材（+4.3%）、金盘科技（+3.5%）、运达股份（+2.3%），跌幅靠前标的为中天科技（-9.0%）、亨通光电（-8.2%）、海力风电（-5.5%）、新强联（-5.4%）。图表4：风电核心标的周涨跌幅资料来源：wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分8新能源车：受特斯拉上海储能工厂建厂等多条利好因素刺激，本周新能源车板块主要个股迎来反弹。22家标的上涨，涨幅靠前的标的有德方纳米（22.9%）、天奈科技（6.1%）、当升科技（6.0%）；跌幅靠前的标的有中科电气（-2.6%）、鼎胜新材（-1.5%）、诺德股份（-1.4%）。图表5：锂电核心标的周涨跌幅资料来源：wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分92光伏2.1招中标情况23Q1国内新增光伏组件中标规模45GW，22Q1约48GW。22Q1、23Q1组件定标规模都在45GW朝上，但是业主结构上有较大差异，23Q1定标项目中电建28GW、华能6.1GW贡献主要需求，其余定标集采项目规模均不超过3GW，而22Q1包括华电15GW、中电建8GW、中核7GW、中石油4.5GW、国电投4.5GW等集采项目，需求相对分散，主因还是在于进入22年之后能源央企加