2022年报点评：全年扣非净利翻倍增长，Q4利润再新高，一带一路核心标的进入业绩释放期，持续强推

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嘉友国际（603871）2022年报点评：全年扣非净利翻倍增长，Q4利润再新高，一带一路核心标的进入业绩释放期，持续强推。公司公告2022年报：全年扣非净利翻倍增长，22Q4再创新高。1、财务数据：2022年收入48.3亿元，同比+24%，毛利为9.3亿元，同比+90%；毛利率19%，同比+6.7pct；实现归母净利6.8亿元，同比+98.6%，归母净利率14.1%，同比+5.3pts，扣非归母净利6.7亿，同比增长103.6%。分季度看：22Q1-Q4扣非归母净利分别为1.1、1.8、1.7、2.2亿元，同比分别为27%、171%、93%、135%。22Q4再创新高。2、分业务看：1）供应链贸易业务-主焦煤：22年实现营收18亿元，同比+125%；毛利3.1亿元，同比+84%；毛利率17.4%，比21年-3.8pct。2）跨境多式联运综合物流服务：22年实现营收20.4亿元，同比+69%；毛利5.4亿元，同比+72%；毛利率26.4%，比21年+0.4pct。3）陆港项目服务：业绩新增长点。3、分红及转增：每10股派发现金红利5元（含税），每10股以资本公积金转增4股。22年分红比例47.69%。公司关键跨境节点持续布局核心物流资产，竞争力与可复制性不断得到验证。1）中蒙口岸仓储：公司当前拥有的仓储能力占甘其毛都口岸现有仓储能力的50%以上。2）中亚口岸仓储：22年1月，中亚口岸霍尔果斯嘉友恒信海关监管场所通过验收并投入运营，完成在中亚桥头堡霍尔果斯口岸的物流节点布局。目前以世界最大的