新澳股份（股票代码：603889.SH）近期发布了一份业绩增长稳健的点评报告，报告指出公司在2022年的营业收入为39.50亿元，同比增长14.64%，净利润为3.90亿元，同比增长30.66%，扣除非经常性损益后的净利润为3.44亿元，同比增长20.91%。每股收益（EPS）为0.76元，计划向每10股派息4.00元，并进行转增4股。
报告指出，尽管面对海外需求疲软和第四季度新冠疫情的影响，新澳股份通过积极拓展新客户，实现了收入增长，超过多数纺织同业。2023年第一季度，公司收入和净利润分别同比增长9.44%和21.23%，显示出收入增长的稳健态势。公司的主要产品包括毛精纺纱线、羊绒和羊毛毛条，2022年分别实现收入22.44亿元、10.71亿元和5.86亿元，分别同比增长8.93%、29.03%和18.31%。
在成本和费用方面，公司2022年的毛利率为18.81%，略有下降，主要是由于羊绒和羊毛毛条业务的毛利率下降。但2023年第一季度毛利率回升至19.27%，显示盈利能力有所恢复。费用率方面，销售、管理、研发和财务费用分别下降了0.02个百分点、0.01个百分点、0.06个百分点和0.94个百分点，表明公司加强了费用控制。经营活动产生的现金流净额在2022年显著改善，主要是由于销售商品和服务收到的现金增加。
新澳股份通过不断拓展毛纺产品的应用场景和优化客户结构，如运动、家纺、产业用等领域，以及引入英国邓肯的资源，扩大了海外市场占比。公司还加速了全球产能布局，包括推进6万锭精纺纱项目的二期建设和越南5万锭精纺纱项目的建设，以更好地满足海外客户需求。同时，公司启动了羊绒搬迁技改项目，以提高生产效率和质量。此外，公司还推进了数字化系统的建设，包括ERP升级项目，旨在实现信息化、数字化和智能化转型。
对于未来，考虑到全球经济衰退的风险和不确定性，分析师对新澳股份2023-2025年的归母净利润预测进行了调整。预计2023年的净利润为4.60亿元，2024年为5.44亿元，2025年为5.88亿元。当前股价对应的2023年市盈率为7.68倍。在疫情政策调整后，公司加速出国拓展客户，毛纺产品的应用领域持续扩展，同时国内消费有望进一步复苏，这将有助于业绩的稳健增长。因此，分析师维持对公司“买入”的评级。
需要注意的是，投资者在进行投资决策时，应考虑潜在的风险，如汇率波动、原材料价格波动、以及地缘政治风险等。
