根据提供的内容总结如下:
食品饮料行业专题研究:潜龙在渊,无需悲观
白酒行业
- 内卷时代:白酒行业进入销量负增长、收入和利润低增长的“内卷时代”,这可能只是开始。
- 分化趋势:上市酒企仍然具有优势和动能,部分酒企通过品牌延伸、全国化和深化渠道管理等方式继续增长。
- 市场反馈:春糖会上人潮涌动,名酒依然占据优势地位,尤其在高端市场。
调味品行业
- Q1经营向好:多个品牌如千禾味业和天味食品在Q1实现了良好的经营业绩,全年可期。
- 产品策略:调味品企业继续强调大单品策略,同时根据市场特征开发新产品线,如烧烤料、烤鱼料等,以平滑全年销售节奏。
- 成本控制与增长:成本控制与促销策略调整,提升消费者首购率,确保利润增长。
速冻食品行业
- 需求修复:速冻食品需求逐渐恢复,特别是在新餐饮店和商超渠道,但仍未完全恢复至疫情前水平。
- 渠道策略:厂家加大对经销商的支持力度,增加销售服务频次,积极抢占市场份额。
- 产品布局:部分企业通过调整产品结构,如增加预制菜和新品类,来提高竞争力。
休闲食品行业
- 百花齐放:休闲食品展会人气旺盛,各品牌展示创新产品,市场呈现多元化趋势。
- 渠道转型:面对零食专营系统的挑战,部分经销商通过布局小系统和聚焦特定市场来适应变化。
- 产品趋势:蒟蒻、鹌鹑蛋、魔芋等成为关注焦点,产品线持续丰富。
奶酪行业
- 市场动态:低温奶酪品类进入成熟阶段,常温奶酪和餐桌消费加速增长。
- 竞争格局:头部乳企在奶酪业务中面临亏损,行业出现一定程度的出清。
- 企业策略:部分企业稳增长求利润,新品研发以满足市场变化。
速冻食品公司
- 晨光生物:通过全球布局种植基地和技术创新,提升原材料生产效率,降低成本波动。
- 龙大美食:推出新预制菜产品,如肥肠相关新品,旨在拓展产品线和市场。
风险提示
- 经济复苏速度低于预期、动销低于预期、样本选择偏差等风险。
投资建议
- 白酒:看好下半年和明年的复苏态势,推荐品牌包括泸州老窖、洋河股份、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒。
- 大众品:部分公司今年有望迎来业绩“大年”,推荐千禾味业、立高食品、安井食品、盐津铺子、日辰股份、东鹏饮料、燕京啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、绝味食品。
结论
食品饮料行业在面对“内卷时代”的挑战时,显示出一定的韧性与适应力。从白酒到调味品,再到速冻食品与休闲食品,各细分领域均有积极的市场反应和策略调整,展现出行业的多元化与创新趋势。投资策略聚焦于业绩增长潜力大、市场定位明确的公司,以应对行业不确定性与风险。