黄金珠宝与培育钻石行业周报概览：
黄金珠宝行业概览
- 市场动态：23Q1，大众点评平台上珠宝门店数量继续减少，但头部品牌的市场份额持续增长。门店数量环比下降5%，同比减少21%，这反映了疫情对零售行业的持续影响。头部品牌如老凤祥、周大福、周大生、老庙黄金、潮宏基的市场份额分别环比提升0.3%至0.1%，同比提升1.3%至0.2%。
- 投资建议：短期可关注一季度业绩良好和订货会数据推动的标的，如潮宏基、老凤祥、周大生等。长期来看，国潮文化、悦己消费趋势以及疫情加速行业整合将利好头部珠宝公司，推荐关注具有国潮趋势、设计能力提升、渠道管理优化的公司，包括老凤祥、周大福、周大生、豫园股份、潮宏基等。
- 风险提示：终端零售需求低于预期、加盟渠道扩张速度低于预期、疫情反复。
培育钻石行业概览
- 价格走势：全球培育钻石批发价格自22年9月以来总体企稳，最近一周略有回升。印度市场的产能局部出现调整，但仍处于出清状态，等待行业周期拐点的到来。
- 估值分析：提供了重点标的的估值情况，显示不同公司的估值水平。
- 价格跟踪：
- 批发价：CVD和HTHP裸钻批发价上限和下限相对天然钻石价格的折扣百分比在周度内有所波动。
- 库存：中游裸钻库存较22年12月首次跟踪时累计上升两位数，最近一周环比增长3%。
- 价格指数：IDEX指数本周累计下跌0.24%，降幅环比收窄。23年3月累计下跌0.77%。
- 行业动态：23Q1大众点评珠宝门店数量持续下降，但头部品牌市占率提升，反映行业集中度加速提升。此外，中国香港的硬奢消费回暖，而菜百股份计划增加自营翠钻产品的比例。同时，部分珠宝品牌业绩表现不佳，如谢瑞麟预计亏损扩大。
数据跟踪
- 贵金属价格：黄金、白银、铂金价格在23年4月3日至7日期间分别累计上涨2.37%、5.09%、2.28%。
- 进口数据：23年2月，国内钻石进口额同比下降26.4%。
- 零售数据：23年2月，国内珠宝零售额同比增长5.9%，美国珠宝全渠道零售额同比增长8.8%。
行业动态
- 行情回顾：23年4月2日至7日，黄金珠宝板块上涨2.82%，跑赢大盘1.03个百分点；培育钻石板块下跌0.16%，跑输大盘2.85个百分点。
- 行业新闻：包括中国香港硬奢消费的复苏、菜百股份的战略调整、谢瑞麟业绩下滑、LVMH重启品牌Gérald Genta以及历峰集团推出数据共享平台等动态。
- 重点公告：迪阿股份董事、高级管理人员离职，以及新门店开设的情况。
- 风险提示：终端零售需求不足、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险。
结论
黄金珠宝行业在疫情背景下呈现集中度提升的趋势，头部品牌市场份额增长，短期关注业绩亮眼和订货会数据的标的，长期看好国潮、消费升级和行业整合的机遇。培育钻石市场则显示出价格企稳迹象，关注全产业链布局、中国市场开拓与跨境电商的公司，同时警惕价格波动风险。
