英大策略首席观点：鲍威尔耶伦讲话美股犹如过山车 中国股市富有韧性有望继续倔强

报告概要：

美股与全球经济动态

• 美联储行动：美联储宣布加息25个基点，释放可能即将结束加息的信号。此举导致三大美股指数盘中达到日高，但在鲍威尔发布会期间，强调通胀仍高、需继续加息，以及美国财长耶伦对银行问题的讨论，最终导致美股指数集体下跌约1.6%。

• 全球金融影响：耶伦讲话对银行股产生了显著影响，加剧了美股的尾盘跳水。这一事件对全球金融市场产生负面冲击，但值得注意的是，中国股市展现出韧性，尤其是在疫情防控取得重大胜利后，中国经济恢复的积极态势对股市形成支撑。

中国股市分析

• 疫情后复苏：中国股市在经历了三年的国企改革后，央国企发起对标全球一流企业的行动，一批优质头部公司正在持续提高质量，特别是在净资产收益率和现金流改善方面表现出色。

• 地产行业对策：针对拥有大量境外债务的地产公司，市场期待解决方案，认为如果问题得到有效解决，将为其他面临相似风险的地产公司带来希望。

市场表现与预测

• 上证指数：自2022年10月31日以来，上证指数从2885点开始缓慢回升至2865点，累计上涨380点，尽管存在结构性特征，但涨势稳健。

• 涨势速度：尽管涨速较慢，但相对于过去的15年周期，这种速度已超出预期。上证指数的快速上升反映了市场对于政策支持和经济复苏的信心。

风险因素与关注点

• 全球经济风险：包括俄乌冲突升级、疫情控制难度增加、房地产行业下行风险、地方债潜在违约等问题。
• 市场策略与建议：报告中提到了多篇由英大策略首席发表的观点文章，强调了中国股市的独立性、政策支持及其对全球市场的正面影响。

结论

报告强调了中国股市的韧性以及在全球经济环境中的独特地位。虽然面临多重挑战，但中国股市在政策支持和经济复苏的推动下展现出较强的增长潜力。投资者应关注结构性变化，寻找优质上市公司的投资机会，同时警惕全球性风险因素的影响。