电气设备行业欧洲新能源车销量点评：3月销量环比翻番，渗透率提升

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电气设备 2023年04月06日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 研究助理 赵皓 邮箱：zhaohao3＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 欧洲新能源车销量点评：3月销量环比翻番，渗透率提升 [Table_Summary] 投资要点：  2023年3月欧洲八国新能源车销量23.8万辆，同比上升69.2%，环比上升106.9%。2023年3月，欧洲八国（英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙）销量合计23.8万台，同比上升69.2%，环比上升106.9%，渗透率达到22.4%。  英国：收紧电动汽车优惠政策。3月新能源车销量为6.5万辆，同比上升16.6%，环比上升279.0%，渗透率22.4%，同比下降0.3个百分点。  法国：拟出台租赁补贴计划，渗透率有望继续增长。3月新能源车销量为10.1万辆，同比上升221.6%，环比上升84.2%，渗透率24.2%，同比上升2.3个百分点。  挪威：首次引入适用于纯电汽车的两项新税。3月新能源车销量为1.76万辆，同比上升18.2%，环比上升163.2%，渗透率91.1%，同比下降0.8个百分点。从2023年起，挪威首次引入适用于纯电汽车的两项新税。第一项是500公斤以上车辆，缴纳每公斤12.5挪威克朗的重量税。第二项是纯电汽车价格中超过500000挪威克朗（约47000欧元）的部分将征收25%的增值税。  意大利：自2023年起加大补贴力度。3月新能源车销量为1.55万辆，同比上升46.6%，环比上升47.5%，渗透率9.1%，同比上升0.4个百分点。意大利从2023年起加大新能源汽车补贴。为了促进电动汽车的发展，从2023年起，对收入低于3万欧元的个人补贴增加至4500/3000欧元；对于报废车辆及收入超过3万欧元人群，购买纯电/插混将分别获得5000/4000欧元补贴。  瑞典：取消电动汽车补贴。3月新能源车销量为1.81万辆，同比上升13.6%，环比上升81.8%，渗透率59.9%，同比上升4.3个百分点。  西班牙：推行MOVES III计划，为购买电动汽车分配补贴。3月新能源车销量为1.03万辆，同比上升60.7%，环比上升26.7%，渗透率10.3%，同比下降0.3个百分点。  芬兰：新能源补贴政策持续生效。3月新能源车销量为0.43万辆，同比上升58.5%，环比上升41.3%，渗透率55.4%，同比上升19.8个百分点。  葡萄牙：新能源车享受减税优惠，公司的纯电动汽车免征企业所得税，插电式混合动力汽车享受降低的企业所得税。3月新能源车销量为0.58万辆，同比上升92.9%，环比上升30.5%，渗透率24.0%，同比上升1.5个百分点。  投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  风险提示：行业竞争加剧；疫情反复；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期。 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%2022/32022/52022/72022/92022/112023/12023/3电力设备及新能源沪深300 行业点评 电气设备 2 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 欧洲八国3月新能源车销量23.8万辆，渗透率22.4% ............................................... 4 1.1. 英国：3月新能源车销量6.5万辆，渗透率22.4% ........................................... 5 1.2. 法国：3月新能源车销量10.1万辆，渗透率24.2% ......................................... 5 1.3. 挪威：3月新能源车销量1.76万辆，渗透率91.1% ......................................... 6 1.4. 意大利：3月新能源车销量1.55万辆，渗透率9.1%........................................ 6 1.5. 瑞典：3月新能源车销量1.81万辆，渗透率59.9% ......................................... 7 1.6. 西班牙：3月新能源车销量1.03万辆，渗透率10.3%...................................... 7 1.7. 芬兰：3月新能源车销量0.43万辆，渗透率55.4% ......................................... 8 1.8. 葡萄牙：3月新能源车销量0.58万辆，渗透率24.0%...................................... 8 2. 投资建议 ...................................................................................................................... 9 3. 风险提示 ...................................................................................................................... 9 图表目录 图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆) ........................................................ 4 图2：英国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 5 图3：英国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 5 图4：法国新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 6 图5：法国新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 6 图6：挪威新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................... 6 图7：挪威新能源车（含HEV）月度销量（辆） ............................................................. 6 图8：意大利新能源车（含HEV）月度渗透率 ................................................................ 7 图9：意大利新能源车（含HEV）月度销量（辆） ......................................................... 7 图10：瑞典新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 7 图11：瑞典新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 7 图12：西班牙新能源车（含 HEV）月度渗透率 ............................................................. 8 图13：西班牙新能源车（含 HEV）月度销量（辆） ...................................................... 8 图14：芬兰新能源车（含HEV）月度渗透率 .................................................................. 8 图15：芬兰新能源车（含HEV）月度销量（辆） ........................................................... 8 图16：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度渗透率 ........................................................... 9 图17：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度销量（辆） ................................................... 9 WU9XoYNAnMsQnRsQmP9PaObRtRpPtRpMkPqQrNjMnNrP6MoPsOMYmQxPNZpMwO 行业点评 电气设备 3 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 表1：欧盟各国电动汽车的税收优惠和购买激励 ..................................