油气装备：油价重回高位，油服行业景气继续上行

油气装备行业快报

投资要点:

• OPEC多国宣布减产：OPEC成员国家宣布自5月起至2023年底实施石油减产计划，合计减产约1.65百万桶/天，旨在将原油价格恢复至80美元以上的水平。
• 全球原油供需分析：全球原油需求预计在2023年达到101.9百万桶/天，同比增长2.32百万桶/天。非OPEC产油国预计2023年产量增长1.44百万桶/天，而OPEC成员国的减产量为1.27百万桶/天。综合来看，2023年全球原油供给量仅增加0.17百万桶/天，远低于需求增量，预示市场将保持高位震荡。
• 油价对油服行业的影响：高盛预测2023/2024年底全球原油价格分别为95/100美元，油价的高位运行推动油服行业的景气度上升。根据IHS数据，2023年全球油气上游资本开支预计增长12%，其中海上油气上游资本开支预计增长11%。
• 推荐企业：
  • 海油工程：受益于增产上产行动，中海油推动“南海、渤海”两大万亿大气田建设，预计未来工作量饱满，工程作业向深水等高精尖领域转变，实现“量价齐升”。
  • 中海油服：钻井平台日费率触底回升，油服龙头再次扬帆，充分受益于资本开支增加，油服板块稳健增长，钻井平台板块盈利能力提升。

风险提示：

• OPEC+及主要产油国谈判失败，可能导致原油供需失衡。
• 俄罗斯原油遭受严重制裁，引起供给短缺。
• 全球经济不景气导致原油需求大幅下降。

投资评级：

• 对于海油工程，评级为买入-B；
• 对于中海油服，评级为买入-B；
• 维持对油气装备行业的首选股票评级为领先大市-B。