3月PMI数据点评：中短期内工业企业产成品存货同比还将下行，我国宏观经济尚处主动去库存阶段

根据英大证券宏观评论（2023年第5期）的报告，3月制造业PMI为51.90，非制造业PMI为58.20，综合PMI为57.0。制造业PMI低于预期值，非制造业PMI表现理想。仅就PMI数据看，3月我国内需较为强劲，但出口增速可能低于前值。3月PPI当月同比可能低于-2.0%，核心CPI当月同比下行概率大于上行概率。中短期内，工业企业产成品存货同比还将下行，我国宏观经济尚处主动去库存阶段。3月城镇调查失业率可能窄幅波动，2023年我国就业可能面临压力。4月制造业PMI可能位于荣枯线之上，但可能较3月下行。