煤炭行业周报：澳煤已无优势，Q2焦煤长协或持平

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根据提供的报告内容，我们可以总结出以下要点：

动力煤数据跟踪

• 市场煤：北方港、江内、南方港口的市场煤价格均有不同程度的回调。北方黄骅港、江内徐州港、南方宁波港的市场煤价格分别下降了20元/吨、25元/吨和20元/吨。
• 坑口煤价：3月第四周，内蒙、山西、陕西地区的坑口煤价普遍下降，其中山西大同、内蒙古鄂尔多斯、陕西黄陵的Q5500动力煤坑口价分别下降了33元/吨、26元/吨和45元/吨。
• 海外中低卡煤价：海外高卡煤价涨跌互现，澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价下跌1美元/吨，印度尼西亚Q4200离岸价下跌2美元/吨，但Q3800离岸价上涨10美元/吨。
• 港口库存与运价：秦皇岛港库存增加6.2%，但国内和国际运价均出现回落。
• 年度长协价：2023年3月北方港电煤Q5500年度长协价为724元/吨，较上月下跌3元/吨。

焦煤数据跟踪

• 市场煤：京唐港主焦煤库提价（山西产）和连云港山西产主焦煤平仓价分别下降了30元/吨和35元/吨。
• 库存与需求：焦煤三港库存和六港库存均有所下降，但独立焦化厂炼焦煤库存减少，钢厂炼焦煤库存增加，显示下游需求有所提升。
• 海外焦煤价格：澳洲硬焦煤价格下跌6.9%，俄罗斯炼焦煤价格下跌2.2%，美国主焦煤价格持平，蒙古焦精煤和焦原煤进口价分别下跌3.9%和2.8%。
• 进口成本：京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本低78元/吨。

总体分析

报告指出，动力煤市场出现回调，长协价趋于稳定，而焦煤价格在国内和国际市场均有所下降，但存在进口成本优势。板块整体处于价值洼地，一二级市场存在严重倒挂现象，这表明煤企的估值修复即将开始。此外，受国企改革和深化影响，煤企的估值提升可能性加大。报告推荐关注具有弹性的焦煤标的如潞安环能、盘江股份、上海能源、首钢资源等，并指出行业整体上涨，跑赢大盘。报告还提供了对动力煤、焦煤和无烟煤的详细数据跟踪，以及本周行情回顾，强调了板块高胜率和高分红的吸引力。最后，报告列出了风险提示，包括经济下行、全球油气价格下跌及煤炭供给超预期的可能性。