通信行业周报：国产大模型领域多点开花，微软Teams国内版正式落地

行情回顾。本周通信行业（申万）下跌了1.55%，跑输沪深300指数涨幅（+0.59%）2.14个百分点，跑输创业板指数涨幅（+1.23%）2.78个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了29.51%，跑赢沪深300指数涨幅（+4.63%）24.88个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+2.25%）27.26个百分点。本周通信行业涨幅（-1.55%）在所有一级行业中排序第二十二，全年涨幅排序第三。截止本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为31.12，同期沪深300 PE- TTM 为12.06，创业板指数PE- TTM 为35.87。本周通信板块涨幅前五分别为剑桥科技（+25.6%）、新易胜（+23.4%）、挖金客（+22.5%）、兆龙互连（+18.0%）、联特科技（+16.5%）；本周通信板块跌幅前五分别为鼎通科技（-14.1%）、立昂技术（-9.1%）、中兴通讯（-8.0%）、中瓷电子（-8.0%）、*ST新海（-6.9%）。 国产大模型百花齐放，头部科技企业厚积薄发。近期AI行业迎来“iPhone时刻”，国内科技企业也纷纷宣布入局生成式AI领域，如百度文心大模型、华为盘古大模型、腾讯混元大模型、阿里通义大模型等。企业对生成式AI的需求带动国产大模型进一步发展，大模型将成为AIGC应用的核心支撑。国内科技企业在大模型领域早有积累，在不同方向上各有优势。国内大模型的陆续发布有望开启各大模型供应商在算力-算法-数据AI三要素的“军备竞赛”，建议关注相关产业链上的受益赛道，如IDC（奥飞数据等）、GPU服务器/交换机/路由器（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等）和光模块（中际旭创、天孚通信等）等。 更多国产大模型蓄势待发，AI生态百花齐放。越来越多国内科技公司宣布推出类ChatGPT产品，国产AI大模型或将迎来集中发布。2月10日，京东宣布将推出产业版ChatGPT：ChatJD，预计参数量将达千亿级别。3月29日，360在2023年数字安全发展与高峰论坛上展示大语言模型的最新进展。字节跳动也在大模型领域布局，将在语言和图像两种模态上发力。达闼机器人宣布将于今年二季度发布RobotGPT。大模型的发展有望助力AI能力的提升，推动下游AIGC应用的持续落地。同时，企业对AIGC应用需求的提升也反过来对大模型提出了更高要求，进一步刺激不同应用场景下的大模型发布。大模型与下游应用有望形成闭合的生态循环，互促发展。 微软Teams应用在国内落地，有望重塑高效办公生产力。4月1日，微软官方宣布正式推出由世纪互联运营的国内版Teams，将作为Microsoft 365/Office 365组件，以不同服务订阅的形式提供给不同行业、不同需求的客户。针对办公场景中的不同需求推出部门群聊频道划分，文档集中管理，同步协同和安全合规管控四项解决方案。此前，微软发布Copilot，将GPT-4嵌入Microsoft 365服务中，革新办公场景下的生产力工具。在AI的支撑下，Teams将有力提高团队协作的效率，有望增强自身业务拓展的潜力。随着Microsoft Teams国内版落地，Teams会议室、Teams应用商店、Teams电话更多功能将会陆续开启，有望带动相关产业链快速发展。建议关注亿联网络（与微软在视频会议领域长期深度合作）等。 通信行业持续跟踪公司： 数字基础设施（中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技），算力+IDC（奥飞数据），AI应用落地（亿联网络、创维数字），光通信光器件光模块（天孚通信、中际旭创、源杰科技），卫星互联网（铖昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物联网模组（移远通信、广和通、威胜信息），海缆（亨通光电、中天科技） 风险提示：大模型推进不及预期，AI技术及产业发展不及预期，AI对相关产业链需求拉动不达预期 一、国产大模型领域多点开花，微软Teams国内版正式落地 国产大模型百花齐放，头部科技企业厚积薄发。近期AI行业迎来“iPhone时刻”，国内科技企业也纷纷宣布入局生成式AI领域，如百度的“文心一言”等。企业对生成式AI的需求带动国产大模型进一步发展，大模型将成为AIGC应用的核心支撑。国内科技企业在大模型领域早有积累，在不同方向上各有优势。国内大模型的陆续发布有望开启各大模型供应商在算力-算法-数据AI三要素的“军备竞赛”，建议关注相关产业链上的受益赛道，如IDC（奥飞数据等）、GPU服务器/交换机/路由器（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等）和光模块（中际旭创、天孚通信等）等。 百度文心大模型：百度早在2019年3月就发布了语义理解框架ERNIE（文心大模型），2021在此基础上发布全球首个百亿参数的对话大模型PLATO-XL，经过多次迭代后，文心大模型深入NLP、CV、跨模态、生物计算和行业五个方向，具备较强泛化能力，实现AI应用场景全覆盖。根据IDC评估，文心大模型在产品能力、生态能力达到L4水平，应用能力达到L3水平，处于国内厂商第一梯队。 在应用方面，目前已有超过650家企业加入文心一言生态。 图表1文心大模型全景图 图表2在IDC评估中，文心大模型各项能力在国内领先 华为盘古大模型：2020年起华为云团队布局大模型领域，并于2021年基于昇腾(Ascend) AI与鹏城实验室联合发布了鹏程·盘古大模型，是业界首个千亿级生成和理解中文NLP大模型，由鹏城云脑II提供算力支持，覆盖NLP、CV、多模态和科学计算（气象模拟）等多个领域。其中，盘古NLP大模型是业界首个千亿参数中文语言大模型，拥有1100亿密集参数，在预训练阶段学习了40TB中文文本数据，下游应用仅需少量样本和可学习参数即可完成千亿规模大模型的快速微调和下游适配，此外也可通过多任务prompt等技术延伸出10亿参数、性能更好的落地版本，极大地加速了AI的商业应用效率和泛化能力；盘古CV大模型是当前业界最大的CV模型，兼顾图像判别与生成能力，具有超30亿参数；科学计算能提供秒级天气预报，借助创新的3DEST网络结构以及分层时间聚合算法能实现预测精度提升，同时速度相比传统方法提升1000倍以上。2022年华为在矿山、公安、交通、医疗、制药、气象等领域已发布了行业AI大模型。 图表3盘古大模型CV工作流工作模式 腾讯混元大模型：2022年4月腾讯依托领先的太极机器学习平台自研的训练框架AngelPTM，推出了混元HunYuan-NLP1T大模型，随后登顶国内最权威的自然语言理解任务榜单CLUE。混元AI大模型覆盖NLP、计算机视觉和多模态及众多行业、领域模型。在NLP领域，混元具备万亿级别中文NLP预训练能力，参数量达1T。在应用方面，混元大模型已经广泛应用于腾讯微信搜索、腾讯广告等公司自由业务场景，提升搜索体验和广告推荐的精准度。 图表4混元登顶国内最权威的自然语言理解任务榜单CLUE 阿里通义大模型：2022世界人工智能大会期间，阿里巴巴达摩院团队宣布推出“通义”大模型系列，核心模型通过“魔搭”社区向全球开发者开源开放。此前达摩院团队使用512张GPU卡即训练全球首个10万亿参数大模型M6。通义统一底座中M6-OFA模型，通过核心技术统一学习范式OFA的支撑，实现了架构、模态、任务的三统一，在不引入新增结构的情况下，可同时处理图像描述、视觉定位、文生图、视觉蕴含、文档摘要、语言、动作等超过30种跨模态任务。通义大模型系列包括NLP大模型（通义-AliceMind）、CV大模型（通义-视觉）和多模态大模型（通义-M6）三大通用模型，专业模型层则已深入电商、医疗、法律、金融、娱乐等行业，服务超过200个场景。 图表5基于OFA的跨模态预训练任务示意图 更多国产大模型蓄势待发，AI生态百花齐放。今年2月以来，更多科技公司宣布推出类ChatGPT产品，国产AI大模型实现多点开花。2月10日，京东宣布将推出产业版通用ChatGPT：ChatJD，预计参数量将达千亿级别。3月29日，360在2023年数字安全发展与高峰论坛上展示大语言模型的最新进展。字节跳动也在大模型领域布局，将在语言和图像两种模态上发力。达闼机器人宣布将于今年二季度发布达闼RobotGPT，打造面向机器人领域高度智能的多模态人工智能大模型。大模型的发展有望助力AI能力的提升，推动下游AIGC应用的持续落地。同时，企业对AIGC应用需求的提升也反过来对大模型提出了更高要求，进一步刺激不同应用场景下的大模型发布。大模型与下游应用有望形成闭合的生态循环，互促发展。 微软Teams应用在国内落地，有望重塑高效办公生产力。4月1日，微软官方宣布正式推出由世纪互联运营的国内版Teams，将作为Microsoft 365/Office 365组件，以不同服务订阅的形式提供给不同行业、不同需求的客户。针对办公场景中的不同需求推出部门群聊频道划分，文档集中管理，同步协同和安全合规管控四项解决方案。此前，微软发布Copilot，将GPT-4嵌入Microsoft365服务中，革新办公场景下的生产力工具。在AI的支撑下，Teams将有力提高团队协作的效率，有望增强自身业务拓展的潜力。随着MicrosoftTeams国内版落地，Teams会议室、Teams应用商店、Teams电话更多功能将会陆续开启，有望带动相关产业链快速发展。建议关注亿联网络（与微软在视频会议领域长期深度合作）等。 二、本周行情回顾（2023/3/27-2023/4/02） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）下跌了1.55%，跑输沪深300指数涨幅（+0.59%）2.14个百分点，跑输创业板指数涨幅（+1.23%）2.78个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了29.51%，跑赢沪深300指数涨幅（+4.63%）24.88个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+2.25%）27.26个百分点。 图表6通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 本周通信行业涨幅（-1.55%）在所有一级行业中排序第二十二，全年涨幅排序第三。 图表7一级行业年与周涨跌幅 截止本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为31.12，同期沪深300PE- TTM 为12.06，创业板指数PE- TTM 为35.87。 图表8通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE- TTM ） （二）个股表现 本周通信板块涨幅前五分别为剑桥科技（+25.6%）、新易胜（+23.4%）、挖金客（+22.5%）、兆龙互连（+18.0%）、联特科技（+16.5%）； 本周通信板块跌幅前五分别为鼎通科技（-14.1%）、立昂技术（-9.1%）、中兴通讯（-8.0%）、中瓷电子（-8.0%）、*ST新海（-6.9%）。 图表9本周通信板块涨跌幅前十个股 三、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 虚拟现实等新技术加速应用，与实体经济深度融合（人民日报） 作为新一代信息技术的前沿方向、数字经济的前沿领域，近年来，以AR（增强现实）、VR（虚拟现实）等为代表的XR（扩展现实）技术及相关产业方兴未艾。当前我国的XR技术的现状如何？在哪些新领域落地应用？发展前景如何？ 截至2022年底，已有20多个省份发布虚拟现实产业相关建设规划。近年来，各地各部门持续加强政策支持和规划引领，工信部等先后出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》等，助力相关产业快速发展。据赛迪研究院预测，2025年国内虚拟现实产业规模有望超2500亿元。 一方面，VR、AR、MR等领域创新活跃；另一方面，更需要持续创新。联想集团较早开始布局AR研发，并将虚实映射、虚实叠加、虚实联动等技术应用于生产、维修等各个环节，提升产业智能化水平；浪潮集团2022年发布了服务于大规模、高复杂、高逼真数字场景协同创建的服务器……随着企业创新主体的不断发力，扩展现实产业发展的技术基础日益夯实，融合应用的创新生态正在形成。 中国5G连