邮储银行（股票代码：601658.SH）2022年的业绩表现良好，实现了稳健的增长。公司实现了营业收入3349.56亿元，同比增长5.08%，净利润852.24亿元，同比增长11.89%。核心结论表明，尽管营收增速环比下降，主要受到消费复苏滞后、债券市场波动以及普惠小微贷款阶段性减息的影响，但邮储银行仍展现出强劲的盈利能力。
邮储银行的贷款结构在2022年呈现出多元化趋势。公贷新增771亿元，同比多增455亿元，这反映了邮储银行加大对小企业和实体企业的支持。零售端则受到2022年底消费复苏受阻的影响，消费贷款同比减少5.99%，新增零售贷款284亿元，同比少增451亿元。尽管如此，邮储银行的存款增速在第四季度环比提升0.68个百分点至11.98%，显示其在存贷款方面的稳健表现。
在营收方面，尽管第四季度单季营收同比下降2.96%，主要由于普惠小微贷款阶段性减息导致利息净收入下降，以及债券市场波动产生的公允价值变动净收益减少。此外，疫情对消费场景的限制也影响了中收同比增速的下降。
邮储银行的净息差继续保持在较高水平，为2.20%，但环比三季度下降3个基点，主要是资产端收益率的下滑。值得注意的是，邮储银行通过调整代理网点吸收存款的分档计息机制，有助于吸引低成本存款，缓解息差压力。
不良贷款率和关注率虽然略有上升，分别为0.83%和0.55%，但整体资产质量仍保持在行业较低水平。这表明邮储银行在风险管理方面表现出色。
近期，邮储银行通过溢价定增的方式获得450亿元的额外资金，静态计算将提升核心一级资本充足率约0.62个百分点，为未来扩张提供了坚实的基础。
综上所述，邮储银行作为一家特色零售银行，拥有强大的存贷能力和优质的资产质量。其大股东的溢价定增行为体现了对邮储银行未来发展的信心。基于这些因素，报告维持对邮储银行“增持”的评级。然而，投资者仍需关注业务转型风险、监管政策变化以及宏观经济增速下滑等潜在风险。
