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行情回顾与政策分析
行情回顾
3月6日至10日，电力、环保、燃气、水务板块分别录得-1.18%、-0.57%、-2.66%、-0.17%的跌幅，同期沪深300指数下跌3.66%。
政策催化与可再生能源欠补问题
- 政策背景：近期，财政部提交的预算报告指出，2022年中央政府性基金预算支出未能完全达到预期，尤其是可再生能源电价附加收入安排的支出。
- 欠补问题：《可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法》表明，可再生能源电价附加收入主要用于补贴可再生能源发电上网电价，但近年来补贴发放存在滞后现象，中央财政对可再生能源补贴滚存缺口持续扩大。
- 解决方案：
- 成立了北京、广州两家可再生能源发展结算服务有限公司，旨在解决可再生能源发电补贴问题。
- 推动绿电项目参与绿电交易，允许部分补贴以零息贴现或放弃补贴的形式，转化为企业收益。
- 预期影响：随着政策服务公司的运行逐渐步入正轨和绿电交易的扩容，可再生能源补贴缺口有望收窄，补贴发放进度有望加速。
深化环境治理与绿色转型
- 政府工作报告：强调推动发展方式绿色转型，包括加强城乡环境基础设施建设、推进煤炭清洁高效利用、完善绿色低碳财税政策、推动重点领域节能降碳等。
- 行业展望：县域环境治理“补短板”、火电灵活性改造、危废金属资源化等方向值得关注。
- 投资建议：可再生能源补贴问题加速解决，有助于改善新能源运营商的现金流和资产负债表，推荐电力、火电、核电、绿电板块的相关公司。
风险提示
- 市场需求下滑、价格波动、成本上升、降水量变化、地方财政压力等风险需关注。
行业动态与市场热点
电力
- 政策与市场动态：国家发改委强调煤炭清洁高效利用与多元化替代，支持绿电与碳市场的有机衔接。浙江省推出工业碳达峰方案，强调绿色低碳技术创新与应用。
- 项目与规划：多地发布风电、光伏发电项目的申报与规划通知，强调节能减排与新能源布局。河南省提出加快抽水蓄能和新型储能发展，支持高效清洁火电项目。
- 技术与创新：首台国产重型燃气轮机在华电清远项目成功投入商业运行，填补了自主燃气轮机应用空白。首个浸没式液冷储能电站投入运行，提升储能效率。
环保
- 政策与规划：多个省份发布生态保护与修复政策，鼓励社会资本参与，推动绿色发展与资源循环利用。
- 项目与进展：贵州省公布重大项目名单，涵盖环保领域。宁夏出台鼓励社会资本参与生态保护修复的政策。河北提出推进节能低碳技术和绿色设计。
- 行业动态：氢能、储能、节能技术成为关注焦点，推动行业创新与发展。
结论与建议
市场短期内受经济波动影响，电力、环保、燃气、水务板块表现分化。政策层面的推动为可再生能源和环境治理提供了新的机遇。建议关注政策支持下的绿色转型领域，如可再生能源补贴加速发放、绿电交易机制优化、火电灵活性改造、危废金属资源化利用等。同时，注意市场风险，如需求变化、成本波动等，谨慎投资。
