电力设备与新能源行业周报概要
行业表现与市场动态
- 市场表现：上周（2023年3月20日至3月26日），电力设备板块整体上涨3.18%，在申万31个行业中排名第五，领先于沪深300指数1.46个百分点。年初至今，板块整体下跌4.41%，落后于沪深300指数6.66个百分点。
- 估值与市值：当前电力设备板块PE估值为24.6倍，相对于沪深300的估值溢价为119%。A股申万电力设备板块总市值为6.82万亿，占全部A股市值的7.23%。
关键数据与趋势
- 成本结构：新能源汽车成本结构中，电池成本占比高达35%。
- 电池回收价值：高镍三元电池的回收价值，仅计算锂、镍、钴的价值，达到6.04万元/吨，占电池BOM成本的55%。
- 供应链分析：我国锂、镍、钴资源在全球占比低，进口依赖度高，电池回收已成为必要之举。
主要投资机会与关注点
- 电动车&锂电池板块：电动车需求回暖，预计2023年Q2需求恢复高点，全年销量将超过900万辆。锂盐价格近期呈下降趋势，正极材料价格震荡调整。
- 光伏板块：1-2月装机量快速增长，新增装机容量同比增长87.74%。产业链价格稳定，硅片价格保持稳定，但组件价格有小幅下滑趋势。
- 风电板块：关注农村能源革命与本土制造，风电机组招标量稳步增长，叶片业务与海风项目成为关注焦点。
风险提示
- 宏观经济波动：全球宏观经济环境对行业产生影响。
- 技术创新：技术发展突破可能改变行业格局。
- 原材料价格波动：上游原材料价格波动对产业链造成冲击。
结论
电力设备与新能源行业展现出多方面的积极动态，尤其是在电池回收、电动车与光伏领域的增长潜力。市场对电动车需求的回暖、风电与光伏行业的装机量增长以及电池回收的重要性凸显，为行业提供了新的机遇。然而，行业也面临着宏观经济波动、技术创新和原材料价格波动的风险。投资者应关注市场动态和技术进展，同时考虑风险因素，以制定相应的投资策略。
