螺纹日报：期价短期震荡，多空分歧加大

黑色金属组 王攀 0571-87788888-8562 420084463@qq.com 期货从业资格：F3013127 相关报告 宏观数据回暖，短多格局延续 2016-04-05 现货价涨，短期震荡格局显现 2016-04-06 期价强势震荡，现货持续上涨 2016-04-07 商品研究|螺纹日报 2016-4-8|中大期货研究院 期价短期震荡，多空分歧加大 观点摘要： 策略跟踪： 行情回顾： 周四，上期所螺纹钢主力期货合约R1610价格上涨，截止收盘，主力10月合约收盘价2191元/吨，上涨7元/吨，涨幅0.32%。成交方面，截至收盘主力合约成交量8,191,230手，全部合约成交量8,889,044手。持仓方面，全部合约持仓量4,455,722手，日环比增加123,940手，涨幅2.86%；主力合约持仓量3,571,450手，日环比增加134,178手，涨幅3.9%。 基本面跟踪： 1. 现货方面，全国HRB 400均价为2539元/吨，较前一交易日涨23元/吨。分区域来看，全国现货市场有普遍上涨，其中北京HRB 400现货价格为2540元/吨，较前一交易日涨60元/吨；广州 HRB 400均价为2420元/吨，较前一交易日持平；上海HRB 400现货价格为2400元/吨，较前一交易日涨30元/吨；沈阳HRB 400现货价格为2350元/吨，较前一交易日涨10元/吨；西安HRB 400现货价格为2470元/吨，较前一交易日持平；武汉HRB 400现货价格为2390元/吨，较前一交易日涨30元/吨；重庆HRB 400现货价格为2510元/吨，较前一交易日涨40元/吨。 2. 据黑龙江发改委4月7日消息，近日，黑龙江省发展改革委会同省工信委召开专题会议，贯彻落实3月31日国家发展改革委等部门召开的钢铁煤炭行业化解过剩产能实施方案衔接会议精神。会议要求，各有关市地、部门要认真贯彻落实国家会议的精神和要求，将化解过剩产能工作当做一项政治任务，采取非常规的措施，抓紧核实产能情况，补充压减产能目标和年度计划、职工安置计划，完善相关配套政策，为确保全省实施方案及时出台创造条件。 3. 据西本新干线不完全统计，今日共有19家钢厂调整建筑钢材价格：方大、新抚钢（沈阳）螺纹指导价格上调10元／吨；马长江（马鞍山、合肥）、建邦、黎城太行螺纹指导价格均上调20元／吨；西王、新金山、达钢（成都）、成都成实螺纹指导价格均上调30元／吨；新抚钢（大连）螺纹指导价格上调50元／吨；威刚（成都）、陕钢（成都）螺纹指导价格均上调60元／吨；萍钢（长沙）、安钢、济源螺纹指导价格上调100元／吨。7日调价钢厂数量较昨日有所减少，价格均为上调。目前在市场库存压力较小与宏观政策均为利好消息的刺激下，短期钢价上涨仍有可能，但随着钢厂复工，供应逐渐释放，钢价高位或难保持。 技术面研判： 主力合约价格7日震荡上行，夜盘有所回落，整体仍呈现震荡走势。持仓方面，前二十主力多头增仓65742手，空头持仓增仓53292手。小级别走势呈现短多震荡，投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 短线观望 0 0 0 中大期货研究|黑色金属|螺纹日报 2 支撑区间仍为2155-2160，上方压力位2207-2212；中级多头震荡格局延续，后续关注小级别走势演化，当前中级多空转换支撑2085-2090区间。 结论及操作建议： 下游需求现企稳迹象，但企稳基础并不牢固。特别是房地产，因同比因素、政策调控、库存周期处于历史高位、投资回暖结构性因素以及资金来源等因素暗示房地产投资此轮复苏持续性存疑，当前调控政策预期将对投资和新开工抑制，这些不确定性加大未来期价波动性，维持中期高位震荡格局的判断。3月信贷数据即将公布，目前市场普遍预期均值在1万亿左右，如此则一季度整体信贷投放超4.2万亿，后续稳增长将持续推动信贷需求回升，短期利多市场。小级别走势进入短多震荡阶段，跌破间2170-2175短多暂离场，跌破2155-2160则关注小级别转为空头风险。中级多头震荡格局延续，小级别仍呈现强势震荡，此次小级别多头若不能明显创新高，则需注意2085-2090中级多空转换区间能否有效支撑，跌破则中级空头走势确立。 风险提示： 1.房地产投资恢复； 2.去产能化加快。 中大期货研究|黑色金属|螺纹日报 3 一、 螺纹市场价格跟踪 二、 螺纹市场价差结构跟踪 图 1： 主要螺纹期货价格走势 单位：元/吨 图 2： 主要城市螺纹现货价格走势 单位：元/吨 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 3： 螺纹期现价差 单位：元/吨 图 4： 螺纹期货跨合约价差 单位：元/吨 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源： Wind 中大期货研究院 中大期货研究|黑色金属|螺纹日报 4 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货研究院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路310号五矿大厦12层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http://www.zdqh.com