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2023-03-22孔海兰、侯雪玲、王娜光大期货最***
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农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货农产品商品日报一、研究观点品种点评观点玉米近期,国际商品市场关注热点集中在宏观层面。因美银行风险事件持续发酵,美原油大幅下跌,系统性风险的担忧弥漫。周二,因美联储加息预期延续,黑海出口延长提振全球粮食市场供应。国际谷物市场继续承压。国内市场中,小麦下跌,中国从俄罗斯进口谷物预期增加,以上利空因素叠加,国内豆粕、玉米等饲料原料价格联动下行。周二,玉米 2305 合约跌破震荡区间,5 月合约期价向 12 月中旬的价格低位靠拢,玉米期价的持续下跌,与近期市场中利空情绪蔓延相互呼应。短线操作关注 5 月合约 2750 支撑的有效性,若 2750-2900 元的区间跌破,中期跌幅还将继续扩大。震荡豆粕周二,CBOT 大豆下跌,扭转盘中涨势,因巴西产量预期增加打压。美豆粕和美豆油均下挫。Agroconsult 预计巴西大豆产量从 1.53 亿吨至 1.55 亿吨,创纪录,并预期出口 9600 万吨,同样创纪录。Anec 表示,巴西 3 月大豆出口或触及 1538万吨,高于之前 1498.3 万吨。市场等待美联储周三会议结果。国内方面,豆粕现货报价继续下调。本周油厂开工率继续改善,单周压榨量在 160 万吨以上。养殖价格低迷,豆粕现货成交低迷。上周表观消费量好转,因油厂开工率增加及下游库存低。操作上,日内为主。震荡油脂周二,BMD 棕榈油持平,马币走强及产量预期改善抵消了逢低买盘的支撑。目前,马棕油价格触及七周来最低水平。船运数据显示,马棕油 3 月 1-20 日出口环比增加 19.8%-29.8%。此外,USDA 海外农业局上调 23/24 年度马来和印尼的棕榈油产量。国内方面,油脂价格底部震荡。国内豆油、棕榈油和菜籽油等库存均小幅下降。油脂表观消费量改善,但终端成交依然低迷,棕榈油基差上行,豆油和菜籽油基差走弱。预计三大油脂期价单边偏弱震荡。震荡生猪周二,生猪期价延续弱势表现。猪价疲软令饲料消费淡季更淡。每年的 2-4月均是饲料消费淡季,今年随着生猪价格疲软,饲料消费淡季更淡。养殖行业调研数据反馈,2023 年 2 月山东地区饲料销售总量环比下降 20-30%。3 月以来饲料企业纷纷下调饲料价格,但饲料销售依然不理想,反映肉价低迷、养殖亏损背景下,养殖户采购饲料积极性差。展望后市,根据国家公布的能繁母猪存栏数据推算,2023 年 3-10 月商品猪出栏量仍维持高位,预计 2023 年 2 季度猪价上涨乏力,生猪养殖亏损限制上市公司规模扩张,饲料行业 2 季度产品销售也面临竞争压力。缺乏需求刺激,饲料企业对原料采购不积极,打压市场。操作策略方面,生猪 5 月合约 2023 年 2 月价格低点对短期猪价带来支撑性影响,猪价急跌之后,技术性反弹成为市场短期关注因素,中期策略延续猪价二次探底结束后的阶段性上行预期。震荡 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2鸡蛋周二,鸡蛋现货价格稳定,期货窄幅震荡,资金逐渐由 5 月合约转移至 9 月合约。2305 合约收涨 0.05%,报收 4371 元/500 千克;2309 合约收跌 0.18%,报收 4392元/500 千克。卓创数据显示,昨日全国鸡蛋价格 4.9 元/斤,环比涨 0.01 元/斤。其中,宁津粉壳蛋 4.9 元/斤,黑山市场褐壳蛋 4.7 元/斤,环比持平;销区中,浦西褐壳蛋 5.02 元/斤,广州市场褐壳蛋 4.93 元/斤,环比持平。饲料原料价格偏弱运行,养殖成本高位回落,养殖利润继续向好,支撑养殖端补栏积极性。若育雏鸡补栏量延续增加,对应 6 月份以后,鸡蛋供给将出现趋势性增加,供给端将对蛋价形成利空。在需求没有超预期增加的情况下,中长期维持偏空思路。考虑到鸡蛋 2309 合约延续下行,短期在现货价格的支撑作用下,警惕存在反弹可能。后市继续关注需求变化,以及鸡蛋现货价格和市场情绪。震荡 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3二、市场信息 本周新闻要讯:1.巴西全国谷物出口商协会报告显示,预计巴西3月大豆出口量为1538.8万吨,高于此前一周预测的1489.3万吨;豆粕出口量为178.7万吨,低于此前预测的209.1万吨;玉米出口量为898632吨,高于此前预测的845063吨。小麦出口量为727815吨,低于此前预测的728594吨。2.交通运输部发布2022年水路运输市场发展情况和2023年市场展望。其中提到,预计沿海集装箱运输需求将保持稳定增长,预计2023年集装箱运输市场运价可能呈现下降,但降幅趋缓。3.据新疆兴农网,3月中旬出现的雨雪降温风沙天气,对新疆部分地区冬小麦返青后生长、春麦播种、林果开花授粉、畜牧业生产及设施农业有不利影响。4.据相关草案显示,欧盟委员会起草了一份计划,允许销售只使用合成燃料的内燃机新车,以试图解决欧盟与德国在有关欧盟计划从2035年起逐步淘汰内燃机汽车方面的争端。5.美国农业部(USDA)公布数据,民间出口商报告对中国出口销售13.6万吨玉米,于2022/2023年度交货。美国玉米的市场年度始于9月1日。 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4 三、图表汇总3.1 基差图 表 1 : 玉 米 主 力 合 约 基 差 ( 元 / 吨 ) 图 表 2 : 玉 米 淀 粉 主 力 合 约 基 差 ( 元 / 吨 )图表 3:豆一主力合约基差(元/吨)图表 4:豆粕主力合约基差(元/吨)图表 5:豆油主力合约基差(元/吨)图表 6:棕榈油主力合约基差(元/吨) 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5图表 7:鸡蛋主力合约基差(元/吨)图表 8:生猪主力合约基差(元/吨)资料来源:wind 光大期货研究所3.2 合约价差图表 9:玉米 9-5 月价差(元/吨)图表 10:玉米淀粉 9-5 月价差(元/吨)图表 11:豆 9-5 月价差(元/吨)图表 12:豆粕 9-5 价差(元/吨) 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6图表 13:豆油 9-5 价差(元/吨)图表 14:棕榈油 9-5 价差(元/吨)图表 15:鸡蛋 9-5 价差(元/吨)图表 16:生猪 9-5 价差(元/吨) 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7农产品研究团队成员介绍王娜,光大期货研究所农产品研究总监,大连商品交易所优秀分析师,2019 年大商所十大投研团队负责人。连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”,带领团队荣获大商所十大投研团队称号。新华社特约经济分析师,CCTV 经济及新闻频道财经评论员,曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。期货从业资格号:F0243534期货交易咨询资格号:Z0001262E-mail:wangn@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806856侯雪玲,光大期货豆类分析师,期货从业十年。2013-2016 年连续四年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”。2013 年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号,2019 年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。期货从业资格号:F3048706期货交易咨询资格号:Z0013637E-mail:houxl@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806827孔海兰,经济学硕士,现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。期货从业资格号:F3032578期货交易咨询资格号:Z0013544E-mail:konghl@ebfcn.com.cn联系电话:0411-84806842免责声明本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议,投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。

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