您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[五矿期货]:农产品早报 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

农产品早报

2023-03-20张正、王俊五矿期货最***
农产品早报

1 农产品早报 2023/03/20 王俊 农产品研究员 从业资格号:F0273729 交易咨询号:Z0002942 电话:15882158317 邮箱:wangja@wkqh.cn 张正 农产品研究员 从业资格号:F3067079 交易咨询号:Z0017708 电话:18280292564 邮箱:zhangzheng@wkqh.cn 鸡蛋 上周国内蛋价高位偏强震荡,黑山大码周涨0.2元至4.7元/斤,辛集周涨0.11元至4.44元/斤,销区回龙观周涨0.26元至5元/斤,东莞周涨0.07元至4.64元/斤;新开产略有增加,淘鸡出栏依旧不多,鸡龄维持偏高,但整体存栏偏低,库存不大,供应依旧偏紧,需求处于淡季但整体缓慢恢复过程中,预计蛋价小幅调整为主,整体仍偏强。存栏偏低支撑,蛋价历史同期偏高,但延淘和新开产增加打压向上空间,现货涨跌两难,鸡龄压力导致盘面近月升水不高,同时远月交易补栏和成本下移开始挤出升水;盘面估值谨慎,驱动不强,建议05合约核心4300-450区间思路操作为主,短期适当高空,09等远月长期关注上方压力。 生猪 上周国内猪价落后回稳,整体均价下移,河南均价周落0.4元至15.2元/公斤,周内最低14.9元/公斤,四川均价周落0.2元至15.2元/公斤;市场出猪无减少动作,整体猪源较为充沛,但跌价后易引发抗价情绪,同时下游需求一般,冻品、二育等前期支撑因素减弱,预计猪价窄幅震荡为主,整体略偏弱。低价触发抗价以及疫病交易,但当前基本面供强需弱,现货支撑力度不足,涨价后持续度较差,中短期内或仍以弱势僵持为主;盘面远月有持续亏损去产能的预期,长期关注下方支撑,近月考虑基差回归的需要,建议逢高抛空为主。 油脂 上周五BMD棕榈油偏弱运行,国内延续震荡,菜油走势偏强。油脂现货小涨,广东24度棕榈油报7810(0)元/吨;张家港一级豆油报8990(0)元/吨;江苏四级菜油报9580(+130)元/吨。截至2023年3月10日,全国重点地区棕榈油商业库存约101.57万吨,较上周减少1.31万吨;全国重点地区豆油商业库存约74.25万吨,较上周增加0.24万吨;华东菜油库存17.28万吨,较上周减少0.96万吨。豆油库存变化不大,棕榈油及菜油小幅去库。 短期宏观扰动较大,美国银行业危机蔓延导致商品整体承压下行。马棕方面,2月库存去化略超预期,且高频数据显示3月库存有进一步小幅去化可能。但减产已接近尾声,后续将进入增产季,上方压制较为明显;短期若宏观企稳,马棕在高频数据偏多支撑下有反弹可能,但大趋势仍处前期震荡区间。美豆震荡格局未变,但短期因宏观承压。国内整体跟随马棕波动,但延续分化,菜油持续弱势,豆油、棕榈油表现略强。国内消费仍有好转预期。 我们预估豆、棕油延续震荡,关注区间下沿支撑力度,可逢低试多;菜油因菜籽到港预期高,供给持续宽松,延续弱势。套利方面,前期空菜油多棕榈油可继续持有。 蛋白粕 上周五美豆延续跌势,豆粕大幅回落。蛋白粕现货延续跌势,广东东莞豆粕报3980(-20)元/吨;广东黄埔菜粕报3090(0)元/吨。2023年第10周,全国大豆港口库存为407.18万吨,较上周减少24.26万吨;豆粕库存为57.61万吨,较上周减少6.23万吨;菜粕库存4.35万吨,较上周减少0.12万吨。大豆港口库存延续下滑趋势,豆菜粕小幅去库,整体处近年偏低水平。 美豆方面,宏观施压。基本面来看,南美天气问题交易至尾声,对美豆转为底部强支撑,难提振其上行。市场交易重心逐步转移至巴西,巴西收割进度环比加快,大豆出口贴水不断回落,美豆出口不及预期等,均反应出市场对巴西丰产压力的担忧,美豆上方压制明显;但短期若宏观企稳,则美豆有迎来短暂修复可能。对国内而言短期大豆到港量不大,豆粕库存偏低对底部有一定支撑;但4月大豆到港预期极高,需求持续疲软,后续累库预期强,现货预计仍有回落空间。 2 短期蛋白粕预计偏弱震荡,前期空单可继续持有。 农产品早报 | 2023/03/20 3 鸡蛋 图1:现货价格(元/吨) 图2:在产蛋鸡存栏(亿只) 数据来源:博亚和讯、五矿期货研究中心 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 图3:鸡龄结构 图4:淘汰鸡周度出栏量(万只) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 图5:淘汰鸡出栏平均日龄(日) 图6:蛋鸡补栏量(万只) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2023/03/20 4 图7:蛋鸡养殖利润(元/斤) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 生猪 图1:生猪存栏(头) 图2:能繁母猪存栏(头) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图3:生猪出栏(头) 图4:后备母猪销量(头) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2023/03/20 5 图5:生猪养殖利润(自繁自养、元/头) 图6:生猪养殖利润与出栏体重 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图7:日度屠宰量(头) 图8:生猪现货价格(元/公斤) 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源:卓创资讯、五矿期货研究中心 油脂油料 图1:广东24度棕榈油(元/吨) 图2:张家港一级豆油(元/吨) 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2023/03/20 6 图3:广东东莞豆粕现货(元/吨) 图4:广东进口大豆压榨利润(元/吨) 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图5:棕榈油主要油厂库存(万吨) 图6:豆油主要油厂库存(万吨) 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 图7:马棕产量(万吨) 图8:马棕库存(万吨) 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2023/03/20 7 图9:沿海主要油厂豆粕库存(万吨) 图10:沿海主要油厂菜籽粕库存(元/吨) 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 数据来源:上海钢联、五矿期货研究中心 8 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构,已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据,客观的分析和全面的观点。但我们必须声明,对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略,并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考,不构成买卖建议。 版权声明:本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可,任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可,复制本刊任何内容皆属违反版权法行为,可能将受到法律起诉,并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 电话:400-888-5398 网址:www.wkqh.cn

你可能感兴趣

hot

农产品早报

五矿期货2022-12-05
hot

农产品早报

五矿期货2022-12-12
hot

2022.11.28农产品信息早报

新湖期货2022-11-28
hot

农产品信息早报

新湖期货2022-12-20
hot

农产品早报

五矿期货2023-01-11