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特色原料药业务稳健，CDMO、制剂两翼齐飞

2023-03-18 财通证券持之以恒

美诺华是一家专注于特色原料药和CDMO业务的公司，近年来业绩稳步增长。公司与默沙东合作进入交付期，产能陆续释放，CDMO业务快速发展。制剂业务也进入快速发展期，通过技术转移、自主申报和国内MAH合作等方式，逐渐丰富产品梯队。预计公司2022-2024年营业收入分别为17.23、22.16、27.72亿元，同比增长36.96%、28.57%、25.10%；归母净利润为3.52、3.53、4.67亿元，同比增长147.06%、0.28%、32.28%。首次覆盖，给予“增持”评级。

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特色原料药业务稳健，CDMO、制剂两翼齐飞

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