投资咨询部证券代码:839979 螺卷早报(2023-3-17)分析师: 赵通从业资格号: F3042042投资咨询号: Z0018012联系方式: 0575-85226759 每日观点螺纹:1、基本面:本周螺纹实际产量环比变化不大,供应端在连续增长后钢厂继续增产积极性不强,预计本月保持平稳。需求方面表观消费小幅回落未能如预期增长,库存继续去化,下游行业基建保持强势,不过地产方面1-2月数据改善幅度不大,后续仍需重点关注钢材消费及去库速度;偏空2、基差:螺纹现货折算价4340,基差135,现货升水期货;偏多3、库存:全国35个主要城市库存858.51万吨,环比减少3.38%,同比减少11.41%;中性。4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多6、预期:本周下游消费需求回落,市场信心受挫,盘面价格高位出现较大回调,整体价格震荡区间下移,回调后短期二次冲高可能性不大,考验短线下方支撑4150一线,操作上建议日内4150-4300区间轻仓偏空操作。 利多: 宏观经济5%目标明确,下游基建韧性延续。 通胀背景下,商品价格仍处高位。 利空: 本周需求回落,旺季消费未能如预期好转。 原料价格回调幅度较大,成本支撑下移 本周交易逻辑: 需求回落,影响市场信心,本周旺季消费不及预期,价格区间震荡偏弱运行。风险点: 宏观政策实际效果不佳,上半年旺季消费不及预期。(下行风险) 下游地产超预期好转,旺季需求超预期(上行风险) 每日观点热卷:1、基本面:本周热卷供需变化均不大,总体保持稳定。供应端低于同期,钢厂继续扩张积极性不高,表观消费环比小幅回落未能继续回暖,下游2月制造业PMI继续扩张,上半年有望保持好转态势,基建韧性延续,出口预期改善;中性2、基差:热卷现货折算价4400,基差90,现货升水期货;偏多3、库存:全国33个主要城市库存257.85万吨,环比减少5.72%,同比增加3.08%;中性4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性5、主力持仓:热卷主力持仓空翻多;偏多。6、预期:本周期货价格突破创年内新高后出现较大回落,价格波动加大,短期价格走势转弱,考验下方支撑4250附近,操作上建议日内4250-4400区间操作。 利多: 供应水平低于同期,库存压力较小。 上游成本保持高位,下游制造业连续回暖。利空: 原料成本下移,螺纹钢需求回落带动钢价下行。 本周交易逻辑: 供需保持稳定,基本面变化不大,热卷期货价格高位回调后预计震荡运行。风险点: 需求未能好转,下游行业回落。(下行风险) 下游行业超预期好转,限产政策继续加码(上行风险) 价格:螺纹现货价格 主要出口市场:螺纹东南亚价格 价格:热卷现货价格 主要出口市场价格:热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 价格:唐山钢坯价格 价格:国内废钢综合价格(周) 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹高炉估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷高炉估算利润 铁矿石港口库存 进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产投资与销售 房地产施工面积与新开工面积 2月制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 证券代码:839979 THANKS!地址: 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话: 0575-88333535 E-mail: dyqh@@dyqh.info