【每周经济观察】两会政策目标不及预期，2月贸易、通胀、社融数据喜忧参半

广州期货研究中心的每周经济观察报告指出，2023年3月10日，随着两会召开以及2月数据陆续出来，“强预期”基本结束，权益市场及商品市场均出现明显回调，十年期国债收益率重回2.8%7水平，静待基本面更多数据出台印证经济复苏的斜率及成分。报告还指出，1-2月出口降幅好于预期，进口降幅超预期，出口方面，成品油出口高位回落，机电产品与高新技术产品出口同比跌幅有所收窄；分国别看，对美出口同比降幅走阔至-21.8%，对欧盟及英国出口降幅略有收窄但仍约-15%水平，对东盟出口同比增速由12月的7.48%小幅提升至9%，东盟自去年四季度以来已成为拉动出口增长的主要支撑。而进口方面，分商品看，成品油进口金额由正转负，机电产品跌幅收窄，高新技术产品进口金额跌幅较去年12月小幅扩大；分国别看，对主要地区进口同比均处收缩区间。此外，2月份通胀水平超预期回落，CPI重回“1”字头，受春节旺季结束，食品价格出现季节性回落，而服务项目价格亦出现明显回落，整体来看消费复苏进程缓慢，内需不振问题仍突出。而社融数据总量及结构均表现靓丽，但有春节错位影响，关注可持续性。

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